《Hong Kong est le premier à mettre en place une régulation des stablecoins, ajoutant un atout à la compétition en finance numérique》

Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a officiellement adopté en troisième lecture le projet de loi sur les stablecoins. Ce projet stipule que toute personne émettant des stablecoins en fiat dans le cadre de ses activités à Hong Kong, ou émettant des stablecoins en fiat prétendant être indexés sur la valeur du dollar de Hong Kong, doit demander une licence auprès du commissaire aux finances. Cette règle fixe le seuil d’entrée pour l’émission de stablecoins et intègre l’émission de stablecoins dans le système de réglementation.

**En ce qui concerne les exigences réglementaires, les titulaires de permis sont tenus de respecter un certain nombre de normes minimales. En termes d’adéquation des fonds propres, un capital libéré minimum de 25 millions de dollars de Hong Kong est requis pour garantir que l’émetteur dispose d’une certaine solidité financière pour résister aux risques. La gestion des actifs de réserve stipule que l’émetteur doit détenir des actifs très liquides équivalents à la valeur nominale du stablecoin en circulation, afin d’assurer la stabilité de la valeur du stablecoin et le paiement en temps opportun face aux besoins de rachat. La clause de rachat donne à l’utilisateur le droit de rachat sans aucune condition, ce qui protège pleinement les droits et intérêts des investisseurs. En outre, le demandeur est tenu de satisfaire aux exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, de gestion des risques, de divulgation, d’audit et d’aptitude, etc., et a mis en place un système réglementaire complet et strict. **

L’impact de l’adoption du projet de loi de régulation à Hong Kong avant les États-Unis

**Par rapport au GENIUS Act, qui fait l’objet d’une promotion aux États-Unis, il est important que Hong Kong adopte en premier le projet de loi sur la réglementation des stablecoins. Bien que la loi GENIUS vise à établir un système de réglementation des stablecoins, elle a été rejetée lors d’un vote début mai en raison de problèmes tels que la répartition des pouvoirs réglementaires et le manque de clarté sur les mécanismes de lutte contre le blanchiment d’argent et les principes de protection des consommateurs. Malgré les progrès réalisés ces derniers jours, il faudra du temps pour qu’il soit pleinement adopté. Hong Kong a pris l’initiative de combler le vide réglementaire des stablecoins indexés sur la monnaie fiduciaire grâce à une législation claire, en fournissant des règles et des directives claires pour le marché des stablecoins, en réduisant l’incertitude du marché et les risques potentiels, et en créant un environnement commercial plus sûr et plus transparent pour les investisseurs. **

**Du point de vue du paysage réglementaire mondial des stablecoins, Hong Kong a pris l’initiative d’adopter le projet de loi cette fois-ci, franchissant ainsi une étape clé dans le domaine de la réglementation mondiale des actifs virtuels. Hong Kong a légiféré pour clarifier les règles réglementaires transfrontalières pour les stablecoins et a réservé un espace pour la reconnaissance mutuelle avec les régulateurs internationaux, fournissant ainsi un modèle à suivre pour d’autres juridictions. Cela contribuera à renforcer la voix de Hong Kong dans le domaine mondial de la finance numérique, à attirer davantage d’entreprises et de projets financiers numériques internationaux à Hong Kong et à promouvoir Hong Kong pour qu’il devienne un haut lieu mondial de l’innovation financière numérique et de la réglementation. **

Opportunités et risques d’investissement dans la nouvelle ère de la réglementation des stablecoins à Hong Kong

Pour les investisseurs, l’adoption du projet de loi sur la réglementation des stablecoins à Hong Kong ouvre de nouvelles opportunités d’investissement. D’une part, le lancement de stablecoins conformes fournira un moyen d’échange plus stable et fiable sur le marché des actifs numériques, favorisant l’augmentation de l’activité de trading des actifs numériques, et les entreprises de la chaîne de valeur telles que les plateformes de trading d’actifs numériques et les émetteurs de stablecoins devraient en bénéficier. D’autre part, l’expansion de l’application des stablecoins dans des scénarios tels que les transferts transfrontaliers pourrait donner naissance à de nouveaux modèles de services financiers transfrontaliers et à des opportunités d’investissement.

**Cependant, les risques ne doivent pas être négligés. Les émetteurs de stablecoins doivent répondre à des exigences réglementaires strictes, et les coûts d’exploitation peuvent augmenter considérablement. Si ces coûts ne sont pas gérés efficacement, cela pourrait affecter la rentabilité de l’entreprise. Parallèlement, les politiques de réglementation des stablecoins au niveau mondial continuent d’évoluer et de se perfectionner, et le marché des stablecoins à Hong Kong pourrait également être impacté par les changements dans l’environnement réglementaire international. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution des politiques, évaluer raisonnablement les risques et saisir les opportunités d’investissement. **