Comme presque tous les principaux actifs évoluent dans une fourchette de consolidation, les analystes soulignent que le ton du discours de Jerome Powell, plutôt que la baisse des taux elle-même, pourrait déterminer la prochaine vraie tendance du marché.

Au cours des derniers jours, le Bitcoin a fluctué entre 88 000 $ et 93 000 $, la liquidité diminuant progressivement à l'approche de la fin de l'année. L'Ethereum se maintient autour de 3 100 $, le BNB avoisine 886 $ et Solana évolue près de 132 $. Durant cette période attentiste, la capitalisation totale du marché crypto est tombée à environ 3 100 milliards de dollars.

Les flux des ETF montrent une rotation vers les altcoins

Malgré des prix relativement stables, les fonds négociés en bourse révèlent une image plus nuancée. Les produits ETF Bitcoin ont enregistré lundi une sortie de fonds d'environ $60 dollars, tandis que les fonds ETH, SOL et XRP ont attiré un afflux net combiné de $74 dollars.

Avant la semaine « binaire » de la Fed, le marché reste à l'arrêt

Les analystes décrivent le sentiment du marché comme « prêt à démarrer ». La plupart des traders restent en retrait avant la réunion du FOMC de demain, le scénario de base étant largement une baisse des taux en décembre.

Certains experts estiment que la baisse des taux est déjà entièrement intégrée dans les prix. Cependant, les indications de politique monétaire de Powell seront encore plus cruciales – en particulier pour savoir si la politique restera restrictive ou s'assouplira en 2026.

Ils estiment que le Bitcoin a de fortes chances de se consolider autour de 91 000 $, à moins que Powell ne surprenne le marché.

La liquidité s'évapore, les traders de produits dérivés se retirent

QCP Capital souligne que la forte volatilité du week-end – le BTC passant de 88 000 $ à 92 000 $, l'Ethereum de 2 910 $ à 3 150 $ – met en évidence la rareté de la liquidité en cette fin d'année.

Les positions ouvertes ont fortement chuté :

Les positions ouvertes sur le Bitcoin ont baissé de plus de 44 % depuis octobre
Les positions ouvertes sur l'Ethereum ont diminué de plus de 50 %
La participation des investisseurs particuliers s'est également effondrée, l'intérêt de recherche Google retombant à ses plus bas niveaux de marché baissier.

Pourtant, les acheteurs de long terme continuent d'absorber discrètement l'offre. Au cours des deux dernières semaines, environ 25 000 BTC ont quitté les plateformes d'échange centralisées, les soldes détenus par les ETF et les entreprises dépassant désormais les réserves au comptant des plateformes d'échange, accentuant la pénurie structurelle d'offre. Cependant, sans catalyseur macroéconomique, cette absorption continue n'est pas suffisante pour faire sortir les prix de leur fourchette.

Le discours de Powell déterminera la prochaine étape du Bitcoin

Les analystes s'accordent à dire que les indications de politique de demain donneront le ton pour les dernières semaines de 2025 sur les marchés. En cas de signal plus prudent ou « hawkish », le Bitcoin pourrait retomber vers la zone des 88 000 $.

Si la perspective est plus accommodante, ou si une nouvelle baisse des taux début 2026 est suggérée, cela pourrait propulser le prix vers 93 000–95 000 $, et, si l'élan revient, permettre un test des 97 000–106 000 $. Dans ce contexte, la stratégie dominante reste l'attentisme.

Le marché reste figé – la prochaine direction dépendra entièrement des déclarations de Powell.