【12月10日 Marché des options sur actions américaines】

La dernière baisse de taux de la Fed cette année a été concrétisée, le Dow Jones a augmenté de près de 500 points, le S&P est à quelques pas d’un nouveau sommet historique, le sentiment de risque se réchauffe, et les fonds d’options jouent autour de l’IA, des semi-conducteurs, de la pharma, des actifs Bitcoin et des leaders de la consommation.
$TSMC(TSM)$​ Volume de transactions haussières + les trois plus grosses commandes dominent : 599 millions de dollars en Calls, presque 100 % de la part en Call, mais une légère vente nette (B:S≈0.7:1), les gros ordres du 26/01 100C, 25/12 170/190C se situent majoritairement dans MID, avec une rotation/ couverture plutôt qu’un pari à fond dans des niveaux élevés. Le prix de l’action clôture à environ 310 dollars, en hausse continue ces derniers jours, avec un chiffre d’affaires de novembre en hausse de plus de 20 % par rapport à l’année dernière, et une croissance de 30 % depuis le début de l’année, la dynamique de l’IA reste forte. Stratégie : à moyen et long terme, on reste haussier mais prudent face à une possible bulle à court terme, il est plus judicieux d’utiliser une spread bull de Call légèrement hors du money pour 2026 ou de vendre par tranches des Puts à échéance éloignée comme « ordre à cours limité », évitez de poursuivre les Calls à valeur intrinsèque à court terme.
$Strategy(MSTR)$​ Volume de transactions baissières en deuxième position, la part en Puts dépasse 94 %, poursuivant la récente couverture contre les actions Bitcoin à forte bêta. La société a récemment dépensé environ 960 millions de dollars pour acheter plus de 10 000 BTC, avec une position totale de plus de 660 000 BTC, le Bitcoin lui-même fluctue fortement autour de 92 000 dollars, mais le prix de l’action a encore chuté de plus de 30 % cette année, caractérisée par un effet de levier élevé + forte volatilité. Stratégie : c’est un « facteur de levier Bitcoin » classique, adapté à une structuration avec une petite position — pour une vision haussière, utiliser un spread bull de 3 à 6 mois ou un large spread, pour une vision baissière, utiliser un spread bear de Puts pour exprimer l’opinion ; il n’est pas conseillé aux particuliers de vendre des Puts nus ou de détenir une grande position d’options à court terme.
$Tesla(TSLA)$​ Troisième volume de transactions en Calls, près de 80 % en Calls, achat net d’environ 11 millions de dollars (B:S≈7.4:1), le capital augmente réellement. Le prix de l’action oscille récemment entre 440 et 460 dollars, avec d’un côté la fin d’année avec des promotions fortes (zéro taux d’intérêt, zéro acompte) pour déstocker, et de l’autre, Elon Musk continue de faire des promesses sur FSD / Robotaxi, avec une tension entre attentes et réalité. Stratégie : pour les optimistes tolérant la volatilité, utiliser un spread bull à 2–3 mois légèrement hors du money pour remplacer le short call nu ; pour ceux qui détiennent déjà une position de base, vendre par tranches des Calls à un prix d’exercice plus élevé pour verrouiller une partie des gains et couvrir la pression sur les profits due aux promotions agressives.
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