AEVO Co-fondateur réfléchit : J'ai gaspillé huit ans dans le casino cryptographique

Auteur | Ken Chen

Traducteur | ChainCatcher

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Motivation initiale

Je m’intéressais à la politique dès mon adolescence. Parmi tous les livres qui ont radicalisé ma pensée, les œuvres d’André Land (« La Source », « Atlas S’effondre ») ont eu le plus d’impact. En 2016, avec un cœur libéral d’enfant, j’ai fait un don à Gary Johnson. En plus d’être un fidèle de Land, je m’intéressais aussi beaucoup à la programmation informatique, donc la cryptomonnaie était une évidence pour moi. L’esprit des cyberpunks m’attirait profondément. Le concept de Bitcoin comme banque privée pour les riches me fascinait. Pouvoir traverser une frontière avec des actifs d’une valeur de plusieurs milliards de dollars, c’était une idée qui m’impressionnait énormément.

Cependant, avec le temps, j’ai eu l’impression de perdre ma direction dans le domaine des cryptomonnaies. Après m’être lancé à plein temps, l’attrait initial de la force de transformation de la secteur s’est peu à peu estompé. Je suis déçu par mes clients cibles et par le groupe de personnes pour lequel je me battais réellement. J’ai complètement mal compris la différence entre les véritables utilisateurs de la cryptomonnaie et ses promoteurs. La cryptomonnaie prétend aider à la décentralisation du système financier, j’y croyais totalement, mais en réalité, ce n’est qu’un super système de spéculation et de jeu, une version améliorée de l’économie existante.

La réalité m’a violemment rabaissé. Je ne construisais pas un nouveau système financier, je construisais un casino. Un casino qui ne se revendique pas comme tel, mais qui est en fait le plus grand casino en ligne multi-joueurs jamais imaginé par notre génération, 24/7. D’une part, je suis fier d’avoir passé plus de vingt ans à bâtir ce casino. D’autre part, je pense aussi avoir gaspillé toute ma vingtaine là-dedans. J’ai gaspillé ma vie, mais au moins j’ai gagné pas mal d’argent.

Il faut regarder ce qu’ils font, pas ce qu’ils disent

La cryptomonnaie est déroutante. D’un côté, certains promoteurs prétendent vouloir remplacer complètement le système financier actuel par un système basé sur la blockchain. Je peux facilement imaginer un tel système — votre compte bancaire ne doit contenir que de l’USDC ou du Bitcoin, et vous pouvez envoyer un milliard de dollars à n’importe qui dans le monde en quelques secondes. Cette idée est puissante, je continue de la croire.

Mais, les mécanismes d’incitation ont complètement déformé la réalité. Dans le monde réel, chaque acteur du marché est heureux d’investir dans le développement de la prochaine génération de Layer 1 (Aptos, Sui, Sei, ICP, etc.). La lutte pour Layer 1 en 2020 a abouti à un seul gagnant — Solana. Cela a conduit à une forte tendance à choisir le quatrième position (Bitcoin, Ethereum, Solana, et autres projets). Ce mécanisme d’incitation a soutenu une capitalisation boursière de plusieurs centaines de milliards de dollars, mais cela a-t-il vraiment favorisé une croissance nette vers un nouveau système financier idéal ? Bien que les investisseurs en capital-risque écrivent des articles de 5000 mots pour défendre cette idée, la réponse est non, cela n’a pas permis de construire un nouveau système. En fait, cela a presque épuisé l’argent de tout le monde (investisseurs particuliers comme capital-risqueurs), et dans ce nouveau système financier, tout le monde a moins d’argent.

Je ne parle pas seulement des plateformes Layer 1. Dans le domaine de la cryptomonnaie, je peux citer de nombreux exemples similaires — échanges décentralisés (DEX) au comptant, DEX en temps réel, marchés de prédiction, plateformes de mèmes, etc. La frénésie et la compétition dans ces segments n’apportent aucune contribution positive à l’objectif final de construire un système financier plus complet. Contrairement à ce que disent les investisseurs en capital-risque, nous n’avons pas besoin de déplacer le casino sur Mars.

La financiarisation du jeu

Si je dis que je suis entré dans la cryptomonnaie sans aucune motivation économique, ce serait un mensonge. En tant que lecteur, vous pourriez penser qu’ayant déjà gagné assez d’argent, j’ai décidé de quitter l’industrie de la cryptomonnaie, ce qui paraît hypocrite. Oui, peut-être que je le suis vraiment. Mais peut-être que je suis aussi simplement fatigué de cette plongée dans la financiarisation et la spéculation.

Gagner des profits à la manière du jeu à somme nulle n’est pas une voie pour accumuler des richesses à long terme. Cela peut sembler ainsi en surface, mais en réalité, ce n’est pas le cas. Après huit ans dans la cryptomonnaie, j’ai complètement perdu ma capacité à discerner des modèles commerciaux durables. Dans ce secteur, il n’est pas nécessaire d’avoir une entreprise ou un produit réussi pour faire de l’argent. Le marché regorge de tokens à capitalisation très élevée mais presque personne ne s’y intéresse.

Ce n’est pas comme dans le monde réel. Si vous souhaitez réellement créer de la valeur pour les clients, et pas seulement faire du jeu ou du divertissement (au passage, c’est ce que font les casinos), ce modèle commercial basé sur la somme nulle ne fonctionne pas du tout.

Conclusion

Je pensais que le nihilisme financier était un concept mignon et inoffensif. Et je pensais qu’il n’y avait pas de mal à continuer à lancer des jeux à somme nulle à la prochaine génération. Je n’ai aucun doute que Bitcoin atteindra un jour 1 million de dollars. Mais cela n’a rien à voir avec le jeu financier que cette industrie est en train de fabriquer.

Cet état d’esprit est extrêmement nuisible, je crois qu’il conduira à un effondrement à long terme de la mobilité sociale chez les jeunes. Vous avez tous été témoins de cela, et je pense qu’il est vraiment important que nous ayons le courage de résister à ces jeux sans valeur.

CMS Holdings a dit une fois une vérité profonde : « Tu veux gagner de l’argent ou prouver que tu as raison ? » Cette fois, j’ai choisi de prouver que j’avais raison.

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Note de l’éditeur : cet article a suscité de nombreux débats parmi les professionnels du secteur sur X, voici quelques réponses populaires :

Austin Federa, co-fondateur de DoubleZero :

Je respecte le fait que tu aies conscience que ton code moral ne correspond pas à ton comportement actuel. Cela demande du courage et de l’introspection, ce n’est pas facile. Mais dans une perspective plus large, je pense que l’état naturel de la cryptomonnaie est presque l’état final de toute l’économie, je ne sais pas si cela doit nous inquiéter. La cryptomonnaie a le charme de nous déshabiller jusqu’à l’essence, jusqu’à la racine, en nous forçant à construire à partir des principes fondamentaux. Je pense souvent à l’ouverture de la série « Silicon Valley », qui montre de façon réaliste l’auto-illusion dans l’ordre économique traditionnel. Ce que j’aime dans la cryptomonnaie, c’est qu’elle affronte toute hypocrisie, dévoile la vérité.

Haseeb Qureshi, managing partner chez Dragonfly :

Il y a toujours eu un casino dans le domaine de la cryptomonnaie. La première application à succès sur Bitcoin était Satoshi Dice (2012). Le premier contrat intelligent à succès sur Ethereum était King of the Ether Throne (2015), qui est en fait une pyramide de Ponzi. Dès qu’il y a une monnaie programmable, la première chose à laquelle on pense, c’est le jeu et les jeux stupides. C’est humain.

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Les casinos sont brillants, très présents sur les réseaux sociaux (où l’on peut rapidement gagner et perdre de la richesse, ce qui donne facilement l’impression que c’est votre moment de chance), mais si vous ne regardez que le glamour des casinos, vous manquerez l’histoire plus importante. La raison pour laquelle je suis entré dans cette industrie il y a dix ans, c’était comme dans un roman de science-fiction — la cryptomonnaie est le meilleur vecteur pour la finance, elle changera à jamais la nature de la monnaie, l’équilibre des pouvoirs entre individus et gouvernements — et aujourd’hui, cette histoire devient réalité. Bitcoin défie l’autorité des États. Ils commencent aussi à acheter du Bitcoin dans leurs bilans. Les stablecoins influencent la politique monétaire. Les banques centrales du monde entier réagissent. Des contrats intelligents sans permission comme Uniswap et AAVE, aujourd’hui, dépassent en taille et en valeur les licornes fintech. Le monde est en train de changer radicalement autour de la cryptomonnaie. Peut-être que cela prendra plus de temps que vous ne le pensez, mais la diffusion de ces technologies de rupture est presque toujours plus lente que prévu.

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Tout le monde sait que l’émergence d’Internet a aussi pris plus de 20 ans. Pensez-vous que nous pourrions remplacer le secteur financier en seulement 5 ans — le secteur le plus réglementé et surveillé par les gouvernements dans le monde ? Si vous êtes déçu d’avoir participé à un projet comme un « meme coin L2 » sans faire fortune, respirez profondément. Ce secteur ne vous doit rien.

Mais, croyez-le ou non, toutes ces concessions mentales à la chronologie sont en réalité bénéfiques. La forêt doit être régulièrement nettoyée des branches mortes pour rester saine. Sans incendie occasionnel pour éliminer la pourriture, celle-ci se répandra, et toute la forêt finira par pourrir. C’est une réalité dure, mais pour continuer à évoluer, la seule solution est d’éliminer ce qui ne sert plus. Toutes ces émotions négatives sur la chronologie doivent être éliminées d’une manière ou d’une autre. Que ces personnes partent ou changent d’avis, cela rendra l’air plus pur. Ces personnes doivent soit changer d’avis et se concentrer sur l’avenir, soit partir, pour que les autres puissent continuer à avancer. Parce que le travail n’est pas encore terminé.

Mason Nystrom, associé chez Pantera Capital :

Je n’ai aucun doute que Bitcoin atteindra un jour 1 million de dollars. Mais cela n’a rien à voir avec le jeu financier que cette industrie fabrique. Je vois de plus en plus de personnes pessimistes sur la cryptomonnaie et sa valeur sociale (ou son absence). Je pense que cette vision est erronée. Bien sûr, la spéculation et l’abus de la cryptomonnaie existent. Le marché de la cryptomonnaie est réel et massif, beaucoup perdent de l’argent à la table de jeu. Mais il recèle aussi une énorme valeur sociale ignorée. Bitcoin est devenu un actif mondial non souverain, accessible à toute personne connectée à Internet. Il donne aux citoyens du monde un droit de veto / mécanisme de sortie, transférant le contrôle économique des États vers les individus. Les stablecoins offrent une meilleure sécurité financière aux gens partout dans le monde, améliorant leur vie grâce à des transferts plus rapides, des rendements plus élevés et des coûts de transaction plus faibles. Les banques ne produisent en réalité pas de rendement sur les actifs. Les stablecoins changent cette réalité.

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La cryptomonnaie propose un nouveau système financier, mais elle suscite aussi la spéculation et la déchéance. Elle construit un nouveau système où chacun peut créer ce qu’il veut. Certains construiront des casinos, d’autres développeront de nouveaux mécanismes de paiement. Certains créeront des plateformes criminelles, d’autres chercheront à offrir plus de crédit à plus de gens. Le nouveau système financier ne sera pas parfait, mais il sera bien supérieur à l’état actuel. Si vous ne voyez la cryptomonnaie que comme un casino, il serait peut-être temps de prendre du recul, et de considérer plus globalement les bénéfices qu’elle apporte et continuera à apporter à la société.

Crypto _ Painter, trader en cryptomonnaie :

C’est vrai, on voit bien que l’auteur a le « cœur brisé », il dit que le marché de la cryptomonnaie est devenu un repaire de joueurs et de casinos…

Mais ce qui est intéressant, c’est que j’ai entendu cette même critique en 2018, puis en 2022, et si on comprend comment fonctionne le marché, on se rend compte qu’à chaque afflux massif de liquidités, il y a une explosion de joueurs et de casinos…

Et ces marchés à caractère de jeu consomment naturellement la liquidité restante…

Ainsi, tout le marché de la cryptomonnaie tourne en boucle — « investissement de valeur » — « croyance » — « spéculation émotionnelle » — « désillusion totale »…

En regardant début 2023, quand tout le monde parlait de BTC et d’investissement de valeur, la situation actuelle est bien plus calme.

Mais le marché de la cryptomonnaie a toujours évolué dans cette boucle de « croire » — « douter » — « nier », et il n’est pas nécessaire de croire qu’une blockchain finira par réussir, il suffit de croire que la narration décentralisée pourra perdurer.

À l’avenir, de nouvelles liquidités entreront, puis la prospérité ou la désillusion, mais tant que cette narration continue de s’étendre, la tendance à long terme du marché sera à la hausse.

2025~2026 sera une phase de doute, puis peut-être une phase de déception, mais la nature humaine ne change pas, que ce soit pour l’investissement ou la spéculation, il y a une valeur éternelle à ces comportements.

Les casinos et les joueurs ne sont que de petites brèches pour faire éclater la bulle, le marché a ses propres mécanismes d’autorégulation, et donc, il faut aussi remercier ces casinos et projets pourris.

Leur existence montre qu’il y a dans le marché des parties qui doivent s’autoréguler, sans bulle, il n’y aurait pas de phénomène de collecte de fonds sur la bulle.

Apprendre à accepter ces phénomènes dégoûtants du marché, c’est aussi accepter la prochaine bulle et son ampleur.

Alan, co-fondateur de Quai Network :

Tu as tout à fait raison. La cryptomonnaie est devenue peu à peu un simple outil, elle ne cherche plus à promouvoir la souveraineté financière ou à élargir la tarte économique, mais à en tirer profit. La frontière entre construire un système financier bénéfique pour l’humanité et le réduire à un outil de jeu est floue. Chaque projet et chaque fondateur doit faire un choix : veulent-ils vraiment rendre le monde meilleur, ou veulent-ils simplement participer à ce jeu ?… Bien qu’il soit facile de devenir insensible, je te conseille d’approfondir ta recherche pour trouver les vrais projets qui continuent à promouvoir l’esprit cyberpunk. C’est là que se trouve le vrai potentiel excitant. C’est là que se trouve la véritable dynamique de jeu à somme positive. Ce que je pense, c’est que la prochaine étape de la cryptomonnaie ressemblera en fait à Bitcoin. La narration autour de la vie privée (par exemple Zcash, Monero), des cryptomonnaies établies (par exemple Dash, Decred) et des projets de preuve de travail (PoW) reviendra.