#大户持仓变化 Récemment, j'ai eu une longue discussion avec plusieurs amis du secteur, et la majorité des voix que j'ai entendues parlaient de pertes. Les investisseurs en spot subissent généralement une chute de 3 à 8 fois, et même certains projets n'ont pas échappé à cette tendance.

Pour être honnête, cette vague est plus difficile à gérer que n'importe quel autre cycle haussier. Il n'y a pas cette montée folle, et la situation où les altcoins montaient toutes en même temps est revenue à 2021.

Où est le problème ? La liquidité. Trop de fonds ont été absorbés par les Meme coins. Bien que certains aient effectivement gagné de l'argent avec ces Meme coins, qu'en est-il des investisseurs qui sont entrés plus tard ? La plupart sont devenus des porteurs d'eau. Le nombre de gagnants initiaux est microscopique, et ceux qui sont venus après ont principalement acheté à la hausse.

J'ai examiné la capitalisation boursière de plusieurs Meme coins, et elles sont généralement démesurément surévaluées. Sans aucune application concrète ni soutien écologique, elles ont été simplement spéculées à la hausse. Est-ce vraiment raisonnable ? Souvent, une célébrité fait une apparition, divers influenceurs se précipitent pour entrer, puis ils coupent la poire en deux, laissant les investisseurs particuliers avec des pertes.

À l'inverse, pour les crypto-monnaies avec de vrais projets concrets et une écosystème en développement, leurs performances après lancement ne sont pas satisfaisantes. Le problème, c'est que le coût initial d'investissement est trop élevé. Les équipes doivent faire du market-making ou échanger des jetons pour compenser ces coûts, mais les investisseurs particuliers ne s'y intéressent pas. Les projets n'osent pas faire une forte poussée, de peur d'être accusés de faire du "pump and dump", et doivent donc vendre lentement pour récupérer des fonds ; les investisseurs particuliers ne peuvent pas faire de profits, et n'osent pas non plus acheter à des prix élevés. Ce cercle vicieux se forme ainsi.

Au début, j'étais plutôt optimiste concernant les Meme coins, car ils sont motivés par l'émotion et offrent beaucoup d'opportunités aux investisseurs particuliers. Mais en y réfléchissant, toute cette liquidité absorbée par les Meme coins n'a pas été réinvestie dans le marché global, et on ne sait même pas où elle a fini. Sur le long terme, ces anciennes crypto-monnaies principales pourraient être en danger de suppression en raison d'un volume de transactions insuffisant. Derrière cette morosité du marché, c'est là que réside la véritable problématique.