L'Europe se dirige vers une crise fiscale grave, et ses décideurs ne sont pas aveugles à la réalité. Le continent fait face à des défis structurels croissants — croissance molle, contraintes énergétiques, vents contraires démographiques et charges de la dette en augmentation. Pourtant, malgré la connaissance de cette trajectoire, la direction européenne semble enfermée dans des politiques qui pourraient accélérer plutôt que atténuer le problème.

Pour les marchés des cryptomonnaies et des actifs plus larges, cela a son importance. Lorsque les économies traditionnelles trébuchent, les flux de capitaux changent. La volatilité macroéconomique tend à augmenter, et cela se répercute sur tout, des indices boursiers aux actifs numériques. La question n’est pas de savoir si le modèle économique européen est sous pression — mais si la réponse politique sera adéquate ou si nous assistons à une crise financière en mode slow motion.

Historiquement, les périodes de stress monétaire et fiscal ont coïncidé avec un intérêt accru des particuliers pour les actifs alternatifs. Reste à voir si le capital institutionnel suivra, mais les conditions macroéconomiques méritent d’être surveillées de près.