La reprise du taux de chômage empêchera-t-elle la Réserve fédérale de poursuivre sa politique ? La nouvelle évolution de la probabilité de baisse des taux en janvier

【区块律动】美国11月就业报告出炉，失业率升至4.564%，环比上升了12个基点。这个数字意味着什么？从华尔街观察人士的解读来看，当前就业市场的软化趋势正在显现。

鲍威尔上周还在强调，美联储的政策立场会让失业率保持稳定，或者最多只会再上升一两个百分点。而这份新的就业报告，似乎正朝着这个方向发展。有意思的是，这份数据实际上为美联储已经实施的降息决定提供了支持——说明之前的政策调整方向是对的。

但这不一定意味着1月会继续降息。市场对此反应分化。美国利率期货市场显示，交易员们还是认为2026年会有两次降息。不过关于1月的预期有了明显变化——1月降息25个基点的概率从24.4%上升到了31%。虽然涨幅不小，但总体来说31%的概率还是相对较低，表明市场认为美联储1月继续按兵不动的可能性更大。

简单说，就业数据在改善但还不够强劲，这让美联储有了更多的等待空间。