La Banque du Japon prévoit très probablement une hausse de 25 points de base à 0,75% ce jeudi ou vendredi (18-19 décembre), ce que le marché a déjà anticipé depuis longtemps. Mais la logique derrière tout cela est en réalité assez intéressante.

Que signifie une hausse de taux ? Cela augmente le coût du yen, fait monter le taux de change, et les arbitrages consistant à "emprunter en yen à faible coût puis acheter des actifs cryptographiques" devront être liquidés. Cette stratégie a toujours été très efficace par le passé, et historiquement, après une hausse de taux au Japon, le Bitcoin a généralement connu un recul d’environ 30% en 4 à 6 semaines. Certains estiment que cette fois-ci, la correction pourrait être plus douce, entre 15 et 25%, avant de tester la barrière des 80 000 à 85 000 dollars.

Cela peut sembler effrayant, mais il n’y a pas vraiment besoin de paniquer.

Commençons par le premier point — les attentes. Le marché anticipe cette hausse à 98%. Imaginez, ceux qui devaient s’inquiéter l’ont déjà fait, le risque a probablement été digéré en amont. Le deuxième aspect concerne l’ampleur du marché. La taille du marché crypto aujourd’hui n’est plus la même qu’avant. Bien que les fonds japonais soient importants, leur influence relative n’est plus aussi absolue qu’auparavant.

Ce qui est encore plus intéressant, c’est ce que font les États-Unis — la Réserve fédérale est actuellement en cycle de baisse des taux, ce qui crée un contraste avec la politique monétaire "doux" du Japon. La liquidité n’est pas simplement resserrée. De plus, selon les données historiques, la période autour de Noël voit souvent une saisonnalité haussière sur le marché crypto, ce qui peut offrir un certain amortissement.

Comment réagir ? Les traders à court terme devraient surtout contrôler leur levier, car la volatilité avant et après la décision sera probablement intense, il n’est pas nécessaire de résister à tout prix. Les investisseurs à long terme peuvent considérer cela comme du bruit, ou profiter de la correction pour entrer progressivement.

En fin de compte, la hausse des taux au Japon n’est qu’un des nombreux variables du marché, ce n’est pas un facteur déterminant en noir ou blanc. L’essentiel est de suivre l’évolution de la liquidité réelle et d’utiliser la rationalité plutôt que l’émotion.