En novembre 2022, la deuxième plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, FTX, est tombée du sommet au creux en seulement quelques jours. Ce n'est pas un événement de type "cygne noir", mais une chute de confiance soigneusement déguisée.

Autrefois, FTX était considérée comme la plateforme la "plus stable" du marché. Son fondateur SBF était surnommé le "Warren Buffett de la cryptosphère", avec une double image d'élite de Wall Street et de régulateur amical. La société était évaluée à 33 milliards de dollars, soutenue par des investisseurs de premier plan tels que Sequoia, SoftBank et Temasek. Sponsoring de stades NBA, appui politique, soutien des médias grand public — tout semblait si brillant. Le consensus du marché était clair : FTX représentait l'option la plus conforme et la plus sûre dans le monde de la cryptographie.

Le tournant est venu d’un reportage médiatique. Le bilan d’Alameda a été dévoilé, révélant que de nombreux projets étaient composés de FTT. La liquidité dépendait fortement de cette "monnaie air" interne. La nouvelle s’est répandue, et les utilisateurs ont commencé à retirer massivement leurs fonds. La trésorerie de la plateforme s’est instantanément rompue, entraînant une crise de retrait.

Une vérité encore plus fatale a suivi : les actifs des clients ont été directement détournés. Où sont passés ces fonds ? Pour reconstituer Alameda, faire du trading spéculatif, prolonger la vie de la société. Sans isolation, sans gestion des risques, sans aucune limite. En quelques jours, le FTT est devenu sans valeur, FTX a déclaré faillite, et la confiance dans tout le secteur s’est effondrée.

Quelle a été la gravité des conséquences ? Plus de 8 milliards de dollars de fonds utilisateur manquants, des millions d’actifs gelés. Innombrables projets, fonds et investisseurs particuliers ont été entraînés dans la chute. Le marché de la cryptographie a plongé dans une période sombre. SBF, autrefois considéré comme un "génie", est devenu un prisonnier, confronté à plusieurs accusations de fraude financière et de blanchiment d'argent.

L’incident FTX a laissé cinq lois fondamentales. La première : une plateforme d’échange n’est pas une banque ; déposer des fonds équivaut à un prêt non garanti. La deuxième : le soutien des VC de premier plan et des politiciens ne garantit pas une gestion des risques ou une transparence réelle. La troisième : la monnaie de plateforme est le plus grand risque — émettre sa propre monnaie, la fixer à son prix, la garantir avec ses propres actifs, c’est une bombe nucléaire si cela dérape. La quatrième : le rôle de "régulateur amical" peut être la plus grande illusion. La cinquième : la véritable sécurité ne réside jamais dans les promesses des plateformes centralisées, mais dans ce que vous avez en main.