Ces derniers temps, tout le monde surveille la Fed et les données d'inflation, mais ne négligez pas un déclencheur plus direct — la Banque du Japon.

Selon les prévisions, la Banque du Japon devrait augmenter ses taux d'intérêt du 18 au 19 décembre. Ce qui semble être un mouvement ordinaire, en réalité, chaque fois qu'il est effectué, il secoue le marché des cryptomonnaies. Les deux dernières hausses de taux ont été des leçons sanglantes : après la hausse de juillet dernier, le Bitcoin a chuté de 26 % ; en janvier cette année, encore une baisse de 25 %.

Pourquoi un tel impact ? En résumé, c’est la contre-attaque du trading d’arbitrage. De nombreux investisseurs empruntent en yen pour investir dans des actifs risqués, et lorsque les taux montent, cette stratégie devient non rentable. Ils commencent à liquider, à vendre, en remboursant d’abord leurs prêts en yen. Cet effet de vente peut rapidement se propager aux actions et aux actifs cryptographiques.

À court terme, on pourrait observer une vague de fluctuations de prix évidentes. Mais il y a une logique intéressante derrière : la taille de l’économie japonaise est là, le PIB est en contraction, et le gouvernement vient de dépenser 17 000 milliards de yens en mesures de relance pour maintenir la liquidité. La banque centrale ne pourra pas continuer indéfiniment, et la politique devra finalement changer. Les principales économies mondiales assouplissent actuellement leur politique, ce qui laisse une porte ouverte à une reprise à long terme.

Après la volatilité, certains acteurs faibles sortiront du marché, la pression vendeuse sera progressivement digérée. Une fois que le marché aura reconstruit ses bases, la situation en 2026 pourrait être encore plus claire. Douleur à court terme, opportunité à long terme — c’est le rythme.