Hier soir, la publication des données sur l'emploi non agricole a complètement déchiré le marché.

En apparence, cela semble "fort" : 119 000 nouveaux emplois, un chiffre pas mal. Mais en creusant un peu, on découvre le problème — le taux de chômage a soudainement grimpé à 4,44 %, un sommet en près de trois ans. De plus, la valeur précédente a été fortement révisée à la baisse par les autorités. La base réelle de l'emploi n'est pas aussi solide qu'il y paraît.

Une grande partie des nouveaux postes sont des emplois à temps partiel pour faire bonne figure, tandis que le nombre de chômeurs involontaires explose. Cette combinaison de données frappe directement la faiblesse du "risque d'emploi" de la Réserve fédérale.

Au sein de la Fed, c'est la guerre totale. Lors de la réunion de décembre, trois membres ont voté contre la décision, et les positions entre hawks et doves deviennent de plus en plus opposées. Powell pourrait être contraint en janvier de mettre en pause la baisse des taux, mais les attentes de liquidité du marché continuent de bouillonner. Entre relâchement et resserrement, les haussiers et les baissiers ont tous deux des raisons de bouger.

En ce qui concerne le BTC, la situation est la suivante : après une chute brutale de 4000 points, le niveau de 85 000 est devenu un terrain de bataille entre acheteurs et vendeurs.

Sur le plan technique, le RSI journalier reste faible, le signal d'alerte n'est pas levé. Si 85 000 est perdu, le prochain support sera à 82 000, à voir si ce niveau peut tenir. Inversement, si on se maintient au-dessus de 85 000, l'objectif de rebond est à 88 000. Mais il faut faire attention à une éventuelle nouvelle perturbation de la Banque du Japon, car si les fonds d'arbitrage se retirent, le risque de cascades de ventes n'est pas négligeable.

Les deux choses à surveiller ensuite : est-ce que le BTC peut profiter de l'anticipation d'une politique accommodante pour revenir à 85 000 ? La Fed va-t-elle vraiment suspendre la baisse des taux en janvier ? Ces deux questions détermineront le rythme du marché par la suite.

Le marché vacille dans cette incertitude, mais c'est souvent dans la divergence que naissent les opportunités. Êtes-vous actuellement dans une optique haussière ou baissière ?