Le rally du cuivre se poursuivra en 2026 grâce à deux moteurs, selon Citi

Source : CritpoTendencia Titre original : La hausse du cuivre se prolongera en 2026 grâce à deux moteurs, selon Citi Lien original : L’année 2025 a été l’une des plus dynamiques pour le marché des matières premières, avec des hausses spectaculaires de l’or et de l’argent. Parmi ces actifs, le cuivre se distingue également, ayant connu un rallye de proportions importantes, avec +36% depuis le début de l’année. Cependant, selon un rapport récent des stratégistes de Citi, cette tendance n’est pas terminée pour le métal rouge.

Les analystes assurent que le cuivre maintiendra ses performances positives en 2026 à mesure que les conditions s’améliorent pour cet actif. Dans un rapport cité par des sources spécialisées, ils soulignent deux facteurs de poids qui déterminent la vision haussière sur cette matière première.

Le premier est l’accumulation accélérée des réserves mondiales aux États-Unis. La demande dans ce pays est alimentée par le besoin de ce métal dans la création de centres de données pour le secteur de l’intelligence artificielle (IA). La construction de ces infrastructures nécessite d’énormes quantités de cuivre pour le câblage, la transmission d’énergie et la refroidissement.

Le second facteur important est la sécheresse de l’activité minière. De nombreuses entreprises du secteur réduisent leurs prévisions d’extraction pour 2026, ce qui augmente la pression sur l’offre. Ce second facteur est essentiel, car il inciterait à des achats accrus aux États-Unis avant que la Chine (curieusement retardée dans cette demande) n’entre pleinement dans les achats de cette ressource.

Le prix actuel du cuivre est de 5,45 $ la livre ($11,993 la tonne).

Quelles seront les dimensions du rallye éventuel du cuivre ?

Pour l’instant, aucune certitude n’existe quant à l’ampleur du rallye potentiel du cuivre que prévoit Citi. Selon ces analystes, le métal atteindra 13 000 $ la tonne au début de 2026. Pour le deuxième trimestre, ils ne excluent pas qu’il puisse atteindre 15 000 $. Les experts s’accordent à dire que la pression de la demande américaine sera déterminante pour la hausse.

Par exemple, Andrew Glass, PDG d’Avatar Commodities, souligne que l’accumulation aux États-Unis continuera à réduire la disponibilité mondiale. Selon lui, l’élan actuel du prix représente une distorsion très irrégulière de ce métal. Cela résulte du fait que les achats ne correspondent pas entièrement aux besoins industriels, mais sont motivés par la crainte des tarifs de Donald Trump.

En termes simples, les entreprises américaines ont accéléré leurs achats en anticipant d’éventuels tarifs sur les importations de cuivre aux ports américains. Quoi qu’il en soit, le prix du cuivre entrera probablement dans une nouvelle phase haussière, ce qui nuira à divers secteurs de l’économie mondiale.

En particulier, les secteurs liés à l’énergie pourraient connaître une chute drastique de leurs marges. Cela résulte d’un déploiement supplémentaire massif pour couvrir les coûts de leurs achats de cuivre. En résumé, le rallye du cuivre sera positif pour les entreprises du secteur, mais il pourrait aussi provoquer des répercussions problématiques dans plusieurs domaines industriels.

La production de cuivre se contractera en 2026

L’autre facteur de cette équation, la baisse attendue de la production, est un autre élément à prendre en compte. Si la demande aux États-Unis, en raison des tarifs, peut être considérée comme une inflation artificielle du prix, la pénurie de production crée un équilibre. En gros, une forte chute de la production minière pourrait entraîner des hausses organiques du prix.

Selon les données du London Metal Exchange (LME), les réserves disponibles de cuivre sur cette bourse sont actuellement d’environ 165 000 tonnes. Parmi celles-ci, environ 66 650 tonnes sont destinées à la livraison. Par ailleurs, les stocks ont diminué de 40 % par rapport à ceux disponibles au début de l’année.

De leur côté, les analystes soulignent que 2025 a été une année de perturbations pour la production. Cela entraîne une révision à la baisse des prévisions d’extraction de cuivre pour l’année prochaine.

Au cours de la dernière semaine, de nombreux producteurs ont mis à jour leurs prévisions de production. Celles-ci indiquent une réduction de 300 000 tonnes de la production de cuivre en 2026. En général, la production en 2026 ne dépassera pas 870 000 tonnes.