La valorisation des actions liées à l'IA mondiale ne faiblit pas, la bulle du marché américain suscite une inquiétude croissante. De nombreux investisseurs commencent à se demander : jusqu'où cette vague d'investissement dans l'IA peut-elle aller ?

Récemment, un signal intéressant mérite d'être examiné — un produit matériel d'IA originaire du pays a connu un succès fulgurant. Les ventes du stylo de questions-réponses AI de NetEase Youdao ont dépassé la barre du milliard de yuans. Ce n'est pas un petit chiffre. Pour moi, cela signifie que le potentiel d'investissement dans le matériel d'IA est vraiment très prometteur. Et la stratégie est complètement différente de celle des États-Unis.

En réalité, les géants de la technologie ont déjà compris cette opportunité. OpenAI a dépensé 6,5 milliards de dollars pour recruter le "père de l'iPhone" afin de développer des appareils d'IA grand public, ce qui est un signal clair. De leur côté, ici aussi, ils ne restent pas inactifs : des terminaux ultra-performants comme le téléphone Doubao ou les lunettes Quark apparaissent un après l'autre. Les chiffres derrière sont encore plus impressionnants — certaines institutions prévoient qu'entre 2025 et 2029, le marché mondial de l'IA côté périphérie passera de 321,9 milliards de yuans à 1,22 billion de yuans. C'est un trou d'un billion.

Le problème, c'est qu'il est difficile de faire du profit dans cette vague. Beaucoup de fabricants de matériel d'IA imitent le modèle américain — d'abord améliorer la technologie, puis construire l'écosystème — mais ils se concentrent tous sur le développement de produits universels, rendant la monétisation commerciale très incertaine. La valorisation boursière devient alors un jeu de concepts : sans résultats concrets, le prix chute très rapidement.

Pourquoi le stylo de questions-réponses d'Youdao peut-il dépasser le milliard ? Parce qu'il a changé d'approche. Il ne cherche pas à tout faire, mais se concentre plutôt sur des scénarios spécifiques. Avec une conception native d'IA, la commercialisation devient plus rapide. Cela donne une leçon à tout le secteur : durant la période de popularisation de l'IA, cibler des scénarios verticaux est plus rentable que d'étendre aveuglément. La norme d'investissement devient alors claire.

De l'investissement dans des infrastructures de base comme les GPU, jusqu'aux applications concrètes d'aujourd'hui, le centre d'attention de l'industrie de l'IA est en train de se déplacer. Les opportunités d'investissement à venir se concentreront de plus en plus sur celles qui maîtrisent en profondeur des segments spécifiques et qui peuvent transformer la technologie IA en revenus tangibles. Il faut bien garder cette idée en tête.