Les flux quotidiens des ETF Bitcoin et Ethereum s'élèvent à 580 millions de dollars, vers quelle direction se tourne la confiance du marché ?

Selon les données de SoSoValue, le 15 décembre, les sorties nettes quotidiennes des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont atteint 3,576 milliards de dollars, établissant le record de retraits quotidiens le plus élevé en près de deux semaines. Parallèlement, l’ETF Ethereum a également connu un retrait de 2,34 milliards de dollars.

Le marché des actifs numériques ne s’est pas vidé entièrement, l’ETF XRP au comptant, lancé en novembre, ayant enregistré un flux net cumulé dépassant 1 milliard de dollars, tandis que l’ETF Solana au comptant a également atteint un flux net cumulé de 672,48 millions de dollars.

01 Vue d’ensemble des mouvements de fonds

Selon les données combinées de Farside Investors et SoSoValue, le 15 décembre 2025 est devenu un point clé récent pour le marché des actifs numériques. Les principaux ETF en Bitcoin et Ethereum ont connu une sortie de fonds significative.

Plus précisément, la sortie nette de l’ETF Bitcoin s’élève à 3,576 milliards de dollars, soit 1,53 fois la sortie nette de l’ETF Ethereum, établissant le record de la plus grande sortie quotidienne depuis le 20 novembre.

Sur une période plus longue, de la mi-novembre à la mi-décembre, la sortie nette totale des ETF Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis a atteint 4,6 milliards de dollars, ce qui n’est pas un événement isolé mais la continuation d’une réallocation des fonds institutionnels.

02 Analyse structurale du retrait des institutions

Les sorties de fonds des ETF sont principalement motivées par de grands investisseurs institutionnels, leur retrait reflétant une inquiétude généralisée quant à la tendance à court terme du marché et aux pressions macroéconomiques.

Sur le marché des ETF Bitcoin, le fonds de Fidelity, FBTC, est le principal contributeur à la sortie, avec 230,1 millions de dollars en une journée, suivi par Bitwise avec environ 44,3 millions de dollars.

La situation sur le marché des ETF Ethereum est similaire, avec le fonds de BlackRock, ETHA, en tête des sorties, avec 139,09 millions de dollars en une journée, tandis que Grayscale, ETHE, a également sorti 35,1 millions de dollars.

Les flux de fonds sortants sont souvent liés à des mécanismes de rééquilibrage de portefeuille. Lorsque le prix d’un actif chute en dessous d’un niveau de support clé, les systèmes de gestion des risques des institutions déclenchent automatiquement des stratégies de sortie, cette discipline de retrait étant fondamentalement différente de la panique de vente des investisseurs particuliers.

03 Performance du marché et impact sur les prix

Les sorties de fonds alimentent un cycle auto-renforçant de baisse des prix. Le 15 décembre, le prix du Bitcoin oscillait entre 85 000 et 87 000 dollars, tandis qu’Ethereum se maintenait entre 2 900 et 2 930 dollars.

La performance d’Ethereum a été particulièrement faible, son prix ayant brièvement chuté en dessous de la barre psychologique des 3 000 dollars le 16 décembre, atteignant un minimum de 2 895 dollars. Les trois jours consécutifs de sorties d’ETF ont totalisé 286,5 millions de dollars, accentuant la pression vendeuse sur le marché.

La liquidité du marché s’est nettement resserrée, avec des retraits importants des institutions combinés à une baisse du volume de transactions en fin d’année. Lorsqu’une institution retire ses parts d’ETF, le gestionnaire de fonds doit vendre proportionnellement les actifs sous-jacents, créant une pression de vente mécanique réelle.

04 Divergences du marché et rotation des fonds

Malgré la sortie continue de fonds de Bitcoin et Ethereum, d’autres secteurs du marché des actifs numériques montrent des dynamiques différentes, indiquant que les investisseurs ne se retirent pas totalement mais réallouent de manière sélective.

L’ETF XRP au comptant a montré une performance remarquable, avec 30 jours consécutifs d’afflux net depuis son lancement en novembre, dépassant 1 milliard de dollars, contrastant fortement avec la sortie continue de Bitcoin et Ethereum.

L’ETF Solana au comptant, lancé fin octobre, a également enregistré un flux net cumulé de 672,48 millions de dollars. Cette tendance de divergence indique que les fonds institutionnels réévaluent le rapport risque/rendement de différentes crypto-monnaies.

05 Rôle des principales plateformes d’échange

Dans la dynamique de flux de capitaux du marché des cryptomonnaies, les principales plateformes d’échange jouent un rôle clé. Selon les données de Coinglass, au cours des 7 derniers jours, l’ensemble des échanges centralisés a connu un flux net sortant.

La plateforme Gate a enregistré un flux entrant de 415,60 ETH durant cette période, étant l’une des rares à présenter un flux net positif. Cette différence reflète la répartition des fonds des investisseurs entre différentes plateformes.

Avec l’ajustement des allocations des investisseurs institutionnels, les plateformes doivent répondre à de nouveaux besoins, notamment une exécution de transactions plus efficace, une gamme plus riche de produits d’investissement et des outils de gestion des risques plus robustes.

06 Contexte macroéconomique et perspectives futures

Les flux de capitaux actuels sur le marché des cryptomonnaies sont étroitement liés à l’environnement macroéconomique mondial. Bien que la Réserve fédérale ait récemment réduit ses taux d’intérêt, la performance des actifs numériques reste relativement faible.

Les investisseurs surveillent de près les prochains chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis et l’indice des prix à la consommation, qui influenceront les attentes du marché concernant la politique monétaire future. Le marché du travail et l’inflation restent deux facteurs principaux dans les décisions de la Fed concernant la modification des taux.

D’un point de vue technique, le graphique journalier d’Ethereum a formé un grand motif de drapeau baissier, confirmant également une « croix de la mort », ce qui augmente la probabilité d’une poursuite de la baisse des prix.

Comparaison des flux de fonds vers les principaux ETF d’actifs numériques (15 décembre)

Au 17 décembre, le prix du Bitcoin sur la plateforme Gate était d’environ 86 200 dollars, et celui d’Ethereum autour de 2 950 dollars, le marché restant très volatil.

Les investisseurs se préparent à d’éventuelles nouvelles baisses de prix, les analystes indiquant qu’en cas de rupture de la limite inférieure du motif en drapeau d’Ethereum, le prix pourrait tester le creux de 2 620 dollars de novembre.

La rotation des fonds des crypto-monnaies traditionnelles vers d’autres actifs numériques pourrait se poursuivre, reflétant la demande des investisseurs institutionnels pour une diversification et une évaluation différenciée du potentiel à long terme de différentes crypto-monnaies.

La corrélation entre le marché des cryptomonnaies et les marchés financiers mondiaux s’intensifie, les flux de capitaux futurs étant de plus en plus influencés par les indicateurs macroéconomiques et le sentiment des marchés traditionnels.