DeFi finira par gagner ! La SEC met fin à une enquête de quatre ans sur Aave, le jeton AAVE grimpe-t-il en flèche ?

Les Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis ont officiellement clôturé une enquête de près de quatre ans sur le protocole de prêt DeFi Aave, sans engager d’action réglementaire à son encontre. Stani Kulechov, fondateur et PDG d’Aave, a confirmé cette nouvelle sur les réseaux sociaux.

« Ces dernières années, la DeFi a constamment fait face à une pression réglementaire injuste », a déclaré Kulechov. « Nous sommes heureux de pouvoir tourner la page et entrer dans une nouvelle ère où les développeurs peuvent réellement construire l’avenir financier. »

01 Déroulement de l’enquête

Après près de quatre ans de tergiversations, l’enquête de la SEC sur le protocole Aave a officiellement pris fin. Selon les informations divulguées par Stani Kulechov sur les réseaux sociaux, la SEC a décidé de ne pas recommander d’action en justice contre Aave.

Le 16 décembre 2025, Kulechov a publié une capture d’écran d’une lettre de la SEC datée du 15 août. La lettre indique clairement que les agents de l’agence ne prévoient pas de recommander une action réglementaire contre Aave.

Un porte-parole d’Aave Labs a déclaré : « C’est la première fois qu’Aave Labs annonce ce résultat. Cet examen, qui a duré plusieurs années et impliqué un contact réglementaire continu, est désormais officiellement terminé. »

En général, la SEC ne commente pas l’existence ou non d’une enquête. La décision proactive d’Aave d’annoncer la fin de l’enquête est considérée comme une avancée claire dans le dialogue entre la DeFi et la régulation.

02 Changement de cap réglementaire

La fin de l’enquête sur Aave n’est pas un événement isolé, elle s’inscrit dans un contexte où la SEC montre une attitude subtilement changeante vis-à-vis de la régulation des actifs numériques.

Plus tôt ce mois-ci, le projet DeFi Ondo Finance a également annoncé que la SEC avait clôturé l’enquête lancée à son encontre. Cette continuité dans les démarches indique que les autorités pourraient réévaluer leur stratégie concernant le secteur des cryptomonnaies, en particulier la DeFi.

Récemment, plusieurs actions liées aux actifs numériques ont été entreprises en interne à la SEC, notamment la révocation de certaines actions d’application de la loi contre des sociétés de cryptomonnaies, la création d’un groupe de travail dédié à la cryptomonnaie, ainsi que le lancement du « Project Crypto », visant à mettre à jour ses règles en lien avec les activités sur la blockchain.

Pour un protocole de premier plan comme Aave, la fin de l’enquête élimine une grande incertitude. Kulechov souligne que, pour protéger Aave, son écosystème et le secteur plus large de la DeFi, l’équipe et les fondateurs ont investi beaucoup d’efforts et de ressources.

03 Réactions du marché et des données

Suite à cette bonne nouvelle réglementaire, la performance du jeton AAVE sur le marché a été scrutée. Selon les données du secteur, au 17 décembre, le prix en temps réel de AAVE était d’environ 200,86 dollars.

Les données de marché indiquent que le volume de transactions sur 24 heures pour AAVE s’élevait à environ 3,44 milliards de dollars. La quantité en circulation actuelle est de 16 millions de jetons, avec une capitalisation boursière diluée d’environ 3,1 milliards de dollars.

Comparé à la fluctuation de prix sur une semaine, le prix actuel de AAVE a augmenté d’environ 26,02 % par rapport à son point le plus bas de 182,35 dollars en 7 jours. Cette performance reflète probablement l’optimisme du marché face à la disparition du risque réglementaire.

04 La feuille de route d’Aave

Avec la fin de l’ombre réglementaire, Aave peut se concentrer davantage sur le développement et l’innovation de son protocole. Le PDG Stani Kulechov a de grandes attentes pour la prochaine mise à jour Aave V4.

Cette mise à jour devrait devenir l’un des événements majeurs du secteur DeFi en 2025, en introduisant une architecture hub-and-spoke, un module de réinvestissement, et d’autres fonctionnalités. Le module de réinvestissement, qui a été ajouté ultérieurement, permet au protocole de déployer la liquidité inutilisée dans des stratégies de rendement à faible risque et à haute liquidité.

Outre les améliorations techniques, Aave multiplie ses initiatives de développement commercial. Fin octobre 2025, Aave a annoncé un partenariat stratégique avec Maple Finance, une société de gestion d’actifs sur la blockchain, dans le but d’introduire des actifs institutionnels dans son marché de prêt DeFi.

Ce partenariat intégrera les stablecoins à rendement de Maple (comme syrupUSDT et syrupUSDC) dans le marché de prêt d’Aave, dans l’objectif de stabiliser la demande de prêts et d’améliorer l’efficacité du capital.

05 La résilience de la DeFi prouvée

La performance d’Aave dans des conditions de marché extrêmes a déjà démontré la résilience des protocoles DeFi. Lors du krach du 10 octobre 2025, alors que de nombreuses plateformes centralisées ont connu des ralentissements, Aave a automatiquement liquidé plus de 200 millions de dollars de collatéral, maintenant sa capacité de paiement sans interruption.

« Compte tenu de l’ampleur actuelle du protocole, c’est impressionnant. Mais le résultat est positif. La DeFi a vraiment fait ses preuves », a déclaré Kulechov en revenant sur cette épreuve de résistance.

Ce mode de gestion des risques via des contrats intelligents, qui s’exécute automatiquement, est l’une des principales différences entre la DeFi et la finance traditionnelle. La mécanique de liquidation, qui permet au protocole de maintenir sa capacité de paiement en période de turbulence, a permis à Aave de traverser avec succès des fluctuations extrêmes.

06 Opportunités et défis macroéconomiques

À un nouveau point de départ, Aave et ses fondateurs tournent leur regard vers des opportunités macroéconomiques plus larges. Kulechov prévoit que le cycle potentiel de baisse des taux d’intérêt des banques centrales pourrait devenir le prochain catalyseur pour la DeFi.

« Je suis très enthousiaste à l’idée d’un recul des taux directeurs. Historiquement, lorsque cela se produit, l’innovation financière s’accélère », a-t-il déclaré. Il souligne que la baisse des taux pourrait créer d’importants arbitrages entre la finance traditionnelle et la DeFi.

Lorsque les taux directeurs baissent, l’écart entre les fonds on-chain et la finance traditionnelle tend à s’élargir, créant des conditions favorables pour des stratégies de flux de liquidités basées sur la différence de taux, comme lors des cycles d’assouplissement passés.

Si la DeFi peut maintenir ses caractéristiques de sécurité et de transparence, elle pourrait attirer davantage d’acteurs traditionnels (tels que de nouvelles banques ou fintechs) en quête de rendement.

Kulechov a également récemment salué la politique fiscale du HM Revenue & Customs du Royaume-Uni, qui propose une taxation « sans rendement ni perte » pour la DeFi.

Il considère cela comme une victoire majeure pour les utilisateurs de DeFi au Royaume-Uni, notamment ceux qui souhaitent emprunter des stablecoins en utilisant des garanties en cryptomonnaies.

07 Perspectives d’avenir

Avec la fin de l’enquête de la SEC, Aave et l’ensemble du secteur DeFi semblent se trouver à un tournant crucial. La clarification progressive du cadre réglementaire ouvre la voie à un développement et à une innovation accrus.

Le lancement d’Aave V4 renforcera sa position de leader sur le marché des prêts DeFi. La collaboration avec des institutions comme Maple Finance indique que l’intégration entre la DeFi et la finance traditionnelle va continuer de s’approfondir.

Pour les investisseurs, un Aave moins exposé aux risques réglementaires, avec des améliorations techniques continues et une expansion commerciale, pourrait voir la valeur à long terme de son jeton AAVE se renforcer. Ce jeton joue un rôle central dans la gouvernance du protocole et offre des récompenses aux stakers via le module de sécurité.

Sur des plateformes majeures comme Gate, AAVE est depuis longtemps une des principales valeurs de la catégorie DeFi. Avec l’amélioration du cadre réglementaire et la solidité fondamentale du protocole, l’attractivité du marché pour AAVE pourrait encore augmenter.

Perspectives d’avenir

Au 17 décembre, le prix de l’AAVE était d’environ 200,86 dollars, en hausse de plus de 26 % par rapport à son point le plus bas en 7 jours. Avec le lancement imminent d’Aave V4 et le renforcement des collaborations institutionnelles, des indicateurs clés comme la valeur totale verrouillée (TVL) et la composition des revenus méritent une attention particulière.

Le fondateur Stani Kulechov voit au-delà des difficultés réglementaires. Il anticipe que le changement de politique monétaire mondiale pourrait offrir des opportunités historiques à la DeFi. Lorsque les taux d’intérêt traditionnels diminuent, la transparence, l’ouverture et la compétitivité des rendements en DeFi pourraient devenir un aimant pour attirer un flux massif de capitaux.