La nouvelle ère de la régulation des cryptomonnaies au Royaume-Uni : la FCA ouvre des négociations historiques sur les règles de trading, de prêt et de DeFi

15 décembre 2025, le Trésor britannique a officiellement publié un tout nouveau cadre de régulation des actifs cryptographiques, prévu pour une mise en œuvre complète en 2027, marquant une étape décisive pour ce centre financier historique dans le domaine des actifs numériques.

Le lendemain de l’annonce de la politique, l’Autorité de régulation financière britannique (FCA) chargée de l’exécution a rapidement réagi en publiant une série de documents de consultation nommés CP25/40, CP25/41 et CP25/42, portant sur les règles futures concernant les plateformes de trading de cryptomonnaies, les intermédiaires, le prêt, le staking et la finance décentralisée, afin de recueillir un large éventail de commentaires.

David Geale, responsable du département des paiements et des actifs numériques de la FCA, a déclaré que l’objectif était de créer un régime de régulation capable de protéger les consommateurs, de soutenir l’innovation et de renforcer la confiance.

01 La feuille de route réglementaire : d’un contrôle partiel à une régulation complète

La régulation des actifs cryptographiques au Royaume-Uni n’a pas été une évolution immédiate. Auparavant, les pouvoirs de la FCA se limitaient principalement à la supervision des activités de promotion des actifs cryptographiques et à la garantie du respect des normes anti-blanchiment.

Ce contrôle limité n’a pas permis de couvrir les risques clés tels que l’abus de marché, la protection des consommateurs et le fonctionnement des plateformes.

Le tournant est survenu en décembre 2025, lorsque le gouvernement britannique a promulgué le « Financial Services and Markets Act (Crypto Assets) Regulations 2025 », intégrant officiellement une série de nouvelles activités liées aux actifs cryptographiques dans le champ de régulation de la FCA.

Cela signifie que les actifs cryptographiques seront désormais soumis à une régulation similaire à celle des actions et autres produits financiers traditionnels réglementés. Les entreprises concernées devront se soumettre à une supervision unifiée par la FCA et respecter des normes de transparence établies.

Le Chancelier de l’Échiquier, Rachel Reeves, a souligné qu’il s’agit d’une étape clé pour consolider la position du Royaume-Uni en tant que centre financier mondial à l’ère numérique. Cela permettra d’écarter les acteurs malveillants du marché tout en offrant aux entreprises des orientations claires pour l’innovation.

02 Propositions clés : la refonte des règles pour le trading, le prêt et la DeFi

Les documents de consultation publiés par la FCA constituent une série de mesures visant à établir une base réglementaire solide et flexible pour le secteur cryptographique. Parmi eux, le document CP25/40 se concentre sur les règles concernant les activités réglementées liées aux actifs cryptographiques, qui constitue le cœur de notre compréhension de l’orientation future de la régulation.

Les discussions portent sur les aspects clés de l’écosystème des cryptomonnaies :

• Plateformes de trading d’actifs cryptographiques : établissement de standards opérationnels clairs pour garantir un trading équitable et transparent.
• Intermédiaires et courtiers : incluant les activités de prêt de cryptomonnaies, visant à offrir une meilleure protection aux emprunteurs et prêteurs.
• Services de staking : clarification des risques liés au staking de cryptomonnaies, avec des exigences de divulgation pour les fournisseurs.
• Finance décentralisée (DeFi) : domaine complexe en pleine évolution, la FCA cherche à élaborer des solutions de conformité sur mesure pour les activités DeFi.

Le document CP25/41, publié simultanément, se concentre sur l’accès au marché, la divulgation d’informations et la lutte contre les abus de marché. Son objectif est de renforcer la protection en améliorant la qualité et la fiabilité des informations lors de l’introduction des actifs cryptographiques, tout en combattant la fraude, le délit d’initié et la manipulation de marché pour renforcer l’intégrité du marché.

Les recherches de la FCA indiquent que la proportion d’adultes britanniques détenant des cryptomonnaies a diminué de 12 % à 8 % au cours de l’année écoulée. Ces chiffres soulignent peut-être l’urgence de créer un environnement réglementaire fiable face à la volatilité du marché et aux événements à risque.

03 Impact sectoriel : transparence, conformité et compétition mondiale

Les nouvelles règles transformeront en profondeur le paysage de l’industrie cryptographique britannique et mondiale. L’objectif principal est de renforcer la confiance du marché. En intégrant les actifs cryptographiques dans un cadre réglementaire similaire à celui des produits financiers traditionnels, le but est de protéger efficacement les consommateurs et d’éloigner les acteurs malveillants du marché britannique.

Pour les entreprises, ces règles apportent une clarté juridique essentielle. Vugar Usi Zade, directeur général de l’échange Bitget, a déclaré que de nombreuses sociétés hésitaient auparavant à entrer sur le marché britannique en raison du manque de précisions sur les activités nécessitant une autorisation. La nouvelle réglementation fournit une définition claire des « actifs cryptographiques qualifiés », permettant aux entreprises de savoir si leurs activités de trading, de garde, de staking ou de prêt nécessitent une autorisation de la FCA.

Un autre point clé de la nouvelle réglementation est son application étendue à tout le territoire. Les plateformes étrangères offrant des services aux clients britanniques doivent également obtenir une autorisation de la FCA, plaçant ainsi le marché de détail britannique sous une protection unifiée.

Le Royaume-Uni collabore avec les États-Unis via un groupe de travail transatlantique pour promouvoir l’innovation dans le domaine des actifs cryptographiques. Cela indique que le Royaume-Uni choisit d’harmoniser sa régulation avec celle des États-Unis plutôt qu’avec celle de l’Union européenne, cherchant à jouer un rôle de pont unique dans le paysage réglementaire mondial.

04 Points clés de la nouvelle réglementation et calendrier futur

Pour illustrer clairement les changements réglementaires à venir, le tableau ci-dessous résume les éléments clés du nouveau cadre de régulation des cryptomonnaies au Royaume-Uni et leur calendrier de mise en œuvre :

Selon la feuille de route publiée, la période de consultation sur ces propositions se terminera le 12 février 2026. La FCA s’engage à finaliser l’ensemble du régime réglementaire d’ici la fin 2026, afin de préparer la mise en œuvre officielle en octobre 2027.

05 Conseils pour s’adapter à la nouvelle réglementation : plateformes et utilisateurs

Face à ces changements réglementaires imminents, les entreprises cryptographiques comme les utilisateurs doivent anticiper. Pour les plateformes mondiales telles que Gate, il est crucial d’analyser en amont la portée territoriale de la nouvelle régulation.

Il faut évaluer si les services proposés aux utilisateurs britanniques relèvent d’activités nécessitant une autorisation de la FCA. Même si le siège est à l’étranger, un service actif auprès des clients britanniques pourrait nécessiter une licence.

Les entreprises doivent commencer à examiner leur conformité dans les domaines du trading, de la garde, du prêt, du staking, en comparant leur situation avec les propositions de la nouvelle réglementation. Il est particulièrement important de vérifier la séparation des actifs clients, la divulgation des risques, la surveillance du marché et les mesures anti-fraude.

Pour les projets DeFi, bien que les règles finales soient encore en cours d’élaboration, la direction est claire : la régulation visera à encadrer les activités ayant une fonction financière substantielle. Les porteurs de projets doivent surveiller la logique de « régulation basée sur l’activité » et évaluer si leur protocole pourrait entrer dans le champ de la régulation.

Pour les utilisateurs, le renforcement de la régulation signifie une sécurité accrue. À l’avenir, lors du choix d’une plateforme, il sera conseillé de privilégier celles qui s’engagent publiquement à une conformité totale. Il faut vérifier si la plateforme divulgue clairement ses risques, son statut réglementaire dans son pays d’origine, et si elle a une stratégie de conformité claire pour le marché britannique.

Perspectives d’avenir

Selon la recherche de la FCA, bien que la proportion de détenteurs de cryptomonnaies au Royaume-Uni ait diminué au cours de l’année écoulée, la clarification réglementaire est en train de remodeler les attentes du marché. Dante Disparte, directeur stratégique de Circle, a déclaré qu’en offrant une visibilité réglementaire, le Royaume-Uni se positionne comme « un havre de sécurité pour une innovation responsable ».

2027 n’est pas une échéance lointaine. La période de consultation jusqu’en février 2026 constitue la dernière fenêtre cruciale pour que l’industrie participe à la définition des règles. La FCA a clairement indiqué que le régime final tiendra compte des retours reçus lors de cette consultation.