$BTC $ETH Une décision de la Banque du Japon pourrait bouleverser l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Le 19 décembre, la Banque du Japon pourrait lancer son changement de politique le plus important en trente ans — mettre fin à la politique de taux d’intérêt négatifs et entamer officiellement un cycle de hausse des taux. Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés mondiaux de capitaux ? Une évacuation collective de la liquidité.

Peu de gens comprennent réellement le rôle que joue le yen dans la finance mondiale. Au cours de la dernière décennie, l’environnement de taux ultra-bas du Japon a fait du yen l’outil de prêt le moins cher. Les arbitragistes empruntaient massivement en yen, puis investissaient dans des actions américaines, des obligations à haut rendement, des actifs cryptographiques et autres produits risqués. À quel point ces fonds sont-ils importants ? Personne ne peut le quantifier précisément, mais les indicateurs du marché des changes et des prix des actifs donnent des indices.

Une fois que la hausse des taux au Japon deviendra réalité, cette logique s’inversera complètement : le coût d’emprunt en yen augmentera, l’attractivité de détenir des actifs à haut risque diminuera, et les arbitrages devront forcément fermer leurs positions — convertir en yen et rapatrier au Japon.

Lorsque l’argent quitte le marché, quels sont les premiers à en pâtir ? La réponse est brutale : les actifs à plus haut risque. Bitcoin, Ethereum, altcoins, ils ne seront pas épargnés. Le marché a déjà senti cette tendance, et les traders discutent en privé d’un chiffre : le niveau de 63 000 dollars pour le BTC. Si la politique se concrétise vraiment, la question est de savoir si cette ligne de support pourra tenir, ce qui déterminera le rythme du marché par la suite.

À chaque cycle de resserrement de la liquidité mondiale, le secteur des cryptos est le premier à saigner. Ce n’est pas parce que les fondamentaux se dégradent, mais à cause de la logique impitoyable de la chaîne de financement — lorsque l’arbitrage disparaît et que le coût du financement augmente, ce sont les acteurs institutionnels et les gros investisseurs qui fuient en premier vers des actifs à forte volatilité.

Le problème n’est plus de savoir "si l’on doit fuir" mais "si l’on a le temps de fuir". Dès que la politique sera annoncée, la réaction du marché sera plus rapide que l’on ne peut l’imaginer. La sortie de liquidités, le test des niveaux de support, la chute amplifiée des altcoins — tout cela pourrait se produire en moins de 72 heures.

Les deux prochaines semaines seront cruciales : observer si les capitaux ont déjà évacué avant la décision, voir si le Bitcoin peut maintenir son support clé, et évaluer le risque d’une chute plus importante des altcoins. Avant la tempête, le marché ne sonne jamais l’alarme à l’avance. Si vous continuez à trader en suivant la tendance ou en vous fiant uniquement à votre feeling, c’est le moment de revoir votre stratégie.