Lancement en phase de test 2026 : les dix principaux thèmes d'investissement en cryptomonnaies, les fonds institutionnels anticipent déjà la tendance à long terme

GrayScale (灰度) a publié ses dix principaux thèmes d’investissement pour le marché cryptographique en 2026. Cette liste ne constitue pas une prévision à court terme, mais esquisse, à partir de quatre niveaux — macroéconomique, réglementaire, technologique et modèle commercial — les chemins clés vers la mainstreamisation du secteur cryptographique selon le regard des capitaux institutionnels, offrant ainsi une valeur de référence claire pour une allocation à long terme.

Les récits centraux de GrayScale en 2026

Ce tableau constitue essentiellement une feuille de route de GrayScale sur « comment l’industrie cryptographique passe du récit à un flux de trésorerie ».

Le remplacement monétaire devient une nécessité concrète

Il n’est pas surprenant que GrayScale place le risque de dévaluation du dollar en tête. Dans un contexte de déficit fiscal à long terme et d’expansion de la dette, le Bitcoin et l’Ethereum sont redéfinis comme des « actifs non souverains », leur valeur ne reposant plus uniquement sur la spéculation, mais sur une fonction de couverture contre les risques du système monétaire fiat.

Cette logique est très similaire à la motivation sous-jacente des institutions pour l’or.

La réglementation n’est plus un obstacle, mais un accélérateur

Dans le cadre de GrayScale, la clarification réglementaire ne signifie pas réprimer l’innovation, mais réduire l’incertitude. Une fois les frontières de conformité clarifiées, les banques, les gestionnaires d’actifs et les entreprises trouvent plus facile d’entrer sur le marché.

C’est aussi pourquoi stablecoins, tokenisation d’actifs et DeFi conforme sont regroupés dans la même narration.

Stablecoins et tokenisation d’actifs : un tournant

La loi GENIUS est vue comme un moteur clé pour faire passer les stablecoins à la prochaine étape. Ceux-ci ne sont plus seulement un moyen d’échange, mais la monnaie de base du système financier sur la chaîne.

Par ailleurs, la tokenisation d’actifs passe d’une phase d’« expérimentation » à celle de « reproduction scalable ». La représentation sur la chaîne de obligations, fonds et actifs réels pourrait devenir l’un des changements structurels les plus importants dans les années à venir.

Quand la blockchain devient mainstream, la confidentialité ne peut être évitée

GrayScale souligne clairement que la confidentialité n’est pas une demande marginale, mais une condition nécessaire à la mainstreamisation de la blockchain. Qu’il s’agisse d’applications d’entreprise, d’actifs personnels ou d’identités sur la chaîne, un système dépourvu de protections de la vie privée ne pourra pas répondre aux besoins complexes du monde réel.

Il ne s’agit pas d’un « anonymat absolu », mais de réaliser une confidentialité contrôlable dans un cadre conforme.

La centralisation de l’IA renforce la valeur de la blockchain

Face à la concentration croissante de la puissance de calcul, des données et des modèles chez quelques géants, la blockchain est perçue comme un outil potentiel d’équilibre. Qu’il s’agisse de la reconnaissance des droits sur les données, de l’incitation aux modèles ou du marché de la puissance de calcul, la combinaison IA + blockchain répond fondamentalement aux risques de centralisation.

Il s’agit d’une complémentarité technologique, et non d’un simple assemblage de récits.

La DeFi revient à ses fondamentaux financiers

GrayScale insiste particulièrement sur le prêt dans la DeFi, ce qui n’est pas nouveau mais extrêmement crucial. Le prêt est le maillon le plus fondamental du système financier, capable de générer un flux de trésorerie stable.

Lorsque le marché revient d’un « fantasme de rendement élevé » à une « évaluation basée sur le risque », la valeur de la DeFi résidera davantage dans son efficacité que dans ses effets de mode.

L’adoption des applications doit s’accompagner d’une mise à niveau des infrastructures

Les applications véritablement destinées au grand public exigeront de meilleures performances, coûts et stabilité. C’est aussi la raison pour laquelle GrayScale a dédié un thème à la « prochaine génération d’infrastructures ».

Sans mise à niveau des infrastructures, la narration autour des applications restera au stade conceptuel.

La logique d’investissement subit une transformation structurelle

GrayScale identifie deux tendances : l’attention à des revenus durables et la recherche par les investisseurs de staking par défaut. Cela signifie que la logique d’évaluation évolue du « premium de récit » vers le « flux de trésorerie + rendement ».

Les actifs cryptographiques s’approchent progressivement du cadre d’évaluation traditionnel des finances classiques.

En conclusion

Les dix thèmes de GrayScale ne visent pas à dire au marché « quoi acheter », mais répondent à une question plus importante : comment l’industrie cryptographique deviendra-t-elle un secteur plus mature dans les années à venir ?

Lorsque le récit s’articule autour de revenus, conformité, efficacité et infrastructures, les règles du jeu du marché changent déjà en coulisses.