La véritable valeur de Pippin ne réside pas dans le « licorne » : une expérience de tarification émotionnelle d'un actif narratif IA

Au 17 décembre, les données de marché de Gate indiquent que Pippin est actuellement à 0,39 USD, en baisse d’environ 11,7 % sur 24 heures, avec une volatilité intra-journalière très forte, atteignant un sommet de 0,53 USD et un creux de 0,27 USD, pour un volume d’échanges d’environ 19,62 millions de dollars. D’après la tendance, Pippin est entré dans une phase fortement émotionnelle et fortement narrativiste.

Si l’on considère Pippin uniquement comme un « meme de licorne généré par IA », on risquerait de manquer l’essence même de cette vague de marché.

Pippin est essentiellement une « asset narratif IA »

Ce qui rend Pippin unique, ce n’est pas la complexité de sa stack technologique, mais le fait qu’il s’agit d’un produit hautement symbolique de l’ère de l’IA.

Ce n’est pas simplement une image générée par IA, mais une association claire avec trois éléments très porteurs dans le cycle actuel :

Premier, la capacité de la dernière génération de LLM représentée par ChatGPT 4o ;

Deuxième, la forme de génération SVG, « vérifiable, reproductible, transmissible » ;

Troisième, le label d’une figure très influente dans le cercle de l’IA : Yohei Nakajima.

Cela fait de Pippin un point d’ancrage culturel de l’ère IA, plutôt qu’un projet cryptographique traditionnel.

Dans le marché actuel, la valorisation d’un asset narratif ne repose pas principalement sur ses flux de trésorerie ou sa mise en œuvre technique, mais sur trois choses : des symboles compréhensibles, des histoires racontables, et un soutien externe suffisamment fort.

Pippin répond à ces trois critères.

Yohei Nakajima est en réalité le « sous-jacent invisible » de Pippin

D’un point de vue d’analyse d’investissement, le cœur de Pippin n’est pas cette licorne, mais Yohei Nakajima lui-même.

Dans le cercle de l’IA, la position de Yohei ne se limite pas à celle d’un entrepreneur ordinaire ; il se rapproche davantage d’un « diffuseur de méthodologies + initiateur de mouvements ». La démarche « AI for VC » qu’il promeut n’est pas un produit, mais une méthode de travail et un cadre cognitif.

L’intérêt de BabyAGI ne réside pas dans le code en soi, mais dans le fait qu’il permet au grand public de percevoir concrètement que :

L’IA peut décomposer des tâches, planifier des étapes, et continuer à exécuter.

Pippin est précisément cette influence qui se diffuse dans le marché de la cryptomonnaie. Ce n’est pas un projet financé par un VC, mais plutôt un vecteur de consensus narratif incubé naturellement par l’influence personnelle.

De ce point de vue, la logique de valorisation de Pippin se rapproche davantage de :

« Combien le marché est-il prêt à payer en prime émotionnelle pour le nom Yohei ? »

Pourquoi Pippin connaît-il des fluctuations aussi violentes ?

Les hausses et baisses récentes de Pippin ne relèvent pas fondamentalement de changements dans ses fondamentaux, mais illustrent une caractéristique typique de la phase avancée de la transaction narrative.

On peut comprendre la phase actuelle à l’aide du tableau suivant :

Actuellement, Pippin semble avoir déjà entamé la transition vers une phase de différenciation en position haute.

Une chute de plus de 11 % en une seule journée ne signifie pas que la narration disparaît, mais plutôt que : « le marché commence à réévaluer cette narration, plutôt que de la surpayer aveuglément. »

Les risques et l’espace d’imagination de Pippin proviennent du même endroit

Le principal avantage de Pippin, mais aussi son plus grand risque, est qu’il dépend presque entièrement de la narration et de l’émotion.

Si Yohei continue à maintenir une visibilité très forte dans le cercle de l’IA, ou si Pippin est constamment cité comme un « symbole culturel de l’IA », il pourrait être sujet à des réveils répétés et à une nouvelle revalorisation.

Mais si l’intérêt pour la narration diminue, ou si le style du marché passe d’un « IA + meme » à quelque chose de plus orienté application ou flux de trésorerie, alors la valeur centrale de Pippin pourrait rapidement s’éroder.

La valeur de ce type d’actif ne réside pas dans la « valeur intrinsèque », mais dans la capacité à rester au centre de la scène lorsque le marché a besoin de cette narration.

Comment envisager la suite du marché ?

D’un point de vue de trading, Pippin ne doit plus être considéré selon une « courbe de croissance du projet », mais plutôt selon un cycle émotionnel + rotation narrative.

À court terme, la stabilité du prix dépend de deux signaux :

1. Si le volume d’échanges continue d’augmenter lors des retraits, cela indique que des fonds continuent à soutenir le marché ;

2. Si les discussions sur les réseaux sociaux passent de « combien il a monté » à « ce qu’il représente ».

À moyen terme, la capacité de Pippin à rebondir ne dépend pas de mises à jour techniques, mais de la réaffirmation de la narration IA comme fil conducteur du marché, et de la capacité de Yohei à continuer à produire de nouvelles perceptions disruptives.

En conclusion

Pippin n’est pas un actif « à détenir longtemps ou à vendre à découvert » selon la logique traditionnelle. C’est plutôt un miroir reflétant l’émotion collective et l’imagination du marché sous l’ère de la narration IA.

Comprendre Pippin, c’est essentiellement comprendre : lorsque IA, influence personnelle et liquidité cryptographique se rencontrent, pour quelle partie le marché est-il en train de payer.