Écoutez un conseil, ne prenez pas la hausse des taux au Japon comme une bombe financière, je vais vous expliquer un peu.

Cette hausse à 0,5% était en fait déjà anticipée depuis un moment. Depuis que la Banque du Japon a mis fin à la politique de taux négatifs en mars dernier, c’est la troisième fois qu’elle ajuste ses taux, ce n’est en rien un événement inattendu. Si on doit paniquer, il aurait fallu le faire lors de la première hausse en mars l’année dernière.

Regardons aussi l’écart de taux. Le Japon a maintenant un taux de 0,5%, tandis que de l’autre côté, aux États-Unis, c’est entre 5,25% et 5,5%, avec presque 5 points de différence entre les deux. Cela signifie que l’arbitrage reste encore très rentable, et il n’y a aucune raison pour de gros capitaux de fuir massivement le yen. Selon les estimations du marché, la taille totale des opérations d’arbitrage en yen dans le monde pourrait atteindre quelques milliers de milliards de dollars, ce qui est minuscule comparé à la taille globale des marchés financiers, donc l’impact est en réalité très limité.

Regardons l’histoire pour comprendre. Lors de la hausse de mars dernier, le marché américain a même légèrement monté le jour même, Bitcoin a connu un léger recul mais a rebondi le lendemain. En juillet, lorsque le taux est passé à 0,25%, après une courte période de volatilité, le marché américain a rapidement repris sa tendance haussière, et Bitcoin a suivi le même rythme. En janvier cette année, lorsque le taux est monté à 0,5%, la réaction du marché a été plutôt calme, et la baisse qui a suivi était principalement due à d’autres facteurs macroéconomiques.

Donc, la hausse des taux au Japon en soi n’est pas un facteur déterminant pour la tendance du marché. La nervosité actuelle est surtout une surinterprétation des nouvelles. La politique monétaire d’un pays dont la taille économique a déjà quitté le top 3 mondial ne devrait pas être exagérée. Il faut surtout surveiller les mouvements des autres grandes économies et la logique du marché lui-même. Je recommande à tout le monde de rester calme, de regarder plus les données et de ne pas se laisser emporter par l’émotion.