2025-12-17 17:21:01

Après avoir analysé les cycles de hausse des taux d’intérêt au Japon au cours des décennies et leur relation avec le marché boursier, on a découvert quelques régularités intéressantes.

Depuis le milieu des années 80, le Japon a connu plusieurs cycles de hausse des taux, chacun provoquant des réactions de marché différentes. La plus notable est celle de 1989 — cinq hausses consécutives pour freiner la bulle spéculative, la première hausse ayant même fait grimper le Nikkei de 39000 points en six mois, avant que la troisième hausse ne marque un tournant, entraînant une chute de près de 40 % en 1990.

La situation de 2000 est un peu différente. Une hausse unique de 25 points de base en août, avec une réaction tardive du marché, qui a chuté rapidement un mois plus tard, impactée par l’éclatement de la bulle Internet aux États-Unis. Le Nikkei a perdu près de 40 % entre septembre 1990 et septembre 2001.

La période 2006-2007 a été encore plus intense. La première hausse en juillet 2006 n’a pas empêché le Nikkei de continuer à monter pendant six mois, ce qui est surprenant. Ce n’est qu’après une seconde hausse en février 2007 que le marché a commencé à s’effondrer, avec une chute de près de 50 % entre 2007 et 2008, amplifiée par la crise des subprimes aux États-Unis.

Pour le cycle récent de 2024-2025, la sensibilité du marché à la politique monétaire a clairement diminué. Après la première hausse en mars 2024, le Nikkei a légèrement reculé avant de rapidement retrouver ses niveaux et atteindre un nouveau sommet historique ; la hausse inattendue de juillet a provoqué une chute historique, mais après un signal modéré de la banque centrale, le marché s’est stabilisé ; en janvier 2025, la hausse anticipée n’a entraîné qu’une baisse marginale de 0,3 %.

En observant cette évolution, on constate que l’impact réel de la politique monétaire s’affaiblit progressivement, et que la capacité d’adaptation du marché s’améliore. La gestion des risques et une stratégie axée sur le marché au comptant restent la meilleure approche pour assurer la stabilité.

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0xSunnyDay

· 2025-12-17 17:29

Les stratégies de ces 30 dernières années au Japon deviennent de plus en plus usées, le marché a déjà appris à être malin Les hausses de taux ne sont plus aussi efficaces qu'avant, il ne suffit plus de crier des attentes La vague de 89 était vraiment exceptionnelle, elle a enterré toute une époque D'ailleurs, y a-t-il encore des gens qui parient sur une hausse des taux maintenant ? On dirait que tout a déjà été anticipé Ce n'est qu'en regardant les graphiques qu'on comprend, la perte de mémoire du marché devient de plus en plus grave Cette logique pourrait aussi s'appliquer en Chine, une seule action de la banque centrale et le marché a déjà un plan Les flux stables en spot, ceux qui achètent en haut ont tous perdu gros La chute de il y a 28 ans n'a rien à voir avec le rythme actuel, le marché a vraiment évolué

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