Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a récemment exprimé son avis sur un dilemme politique délicat qui tient les banquiers centraux éveillés la nuit : doivent-ils privilégier la lutte contre l'inflation ou la protection de la croissance de l'emploi ? Son point de vue ? C'est une question serrée, mais l'inflation penche actuellement en faveur d'une préoccupation plus importante.

Ce type de réflexion influence les mouvements de la politique monétaire qui se répercutent sur tout, des marchés crypto à la finance traditionnelle. Lorsque les responsables de la Fed commencent à indiquer que la stabilité des prix est plus importante que les chiffres de l'emploi, cela signifie généralement que la politique des taux d'intérêt tend à rester restrictive plus longtemps — quelque chose à surveiller si vous positionnez votre portefeuille pour le prochain cycle macroéconomique.

La tension n'est pas nouvelle. Les banques centrales doivent toujours jongler avec cet équilibre : trop relâcher et les prix s'emballent ; trop durcir et le marché du travail se fissure. Mais lorsque des voix importantes de la Fed comme Bostic déclarent que l'inflation est la menace la plus pressante, cela en dit long sur la direction que prend le consensus interne et sur le type de guidance future qui pourrait suivre.