#美联储政策与经济指标 En regardant en arrière, on a toujours l’impression que le temps file à toute vitesse. Au fil des années, j’ai été témoin de trop de marées de marché qui montent et qui descendent. Aujourd’hui, la direction de la politique de la Réserve fédérale commence enfin à se dessiner. Une baisse de 25 points de base d’ici la fin 2025, et peut-être une nouvelle baisse pour atteindre environ 3 % en 2026, cela me rappelle inévitablement cette période après la crise financière de 2008.

À l’époque, la politique d’assouplissement quantitatif était comme une pluie bienfaisante, et aujourd’hui, nous assistons enfin au premier environnement depuis le début de 2022 où la liquidité nette est positive. La fin du resserrement quantitatif, la réduction du plan de comptes généraux du Trésor, l’épuisement des opérations de rachat à court terme — tous ces signes indiquent un environnement monétaire plus souple.

Ce changement n’est pas survenu du jour au lendemain, mais résulte d’un ralentissement contrôlé. Les taux d’intérêt réels ont reculé depuis leur pic, sans s’effondrer. Cela me rappelle le cycle de hausse progressive des taux de 2015-2016, où le marché a également connu un processus d’ajustement similaire.

En regardant vers 2026, la politique pourrait passer d’un obstacle à un soutien modéré. L’expérience historique montre que ce type d’environnement est généralement favorable aux actifs à long terme, aux grandes capitalisations et à l’or. Quant aux actifs numériques, tant qu’un besoin structurel solide les soutient, ils pourraient également connaître de nouvelles opportunités de développement.

Cependant, nous ne devons pas oublier les leçons du passé. Chaque cycle de politique apporte de nouveaux défis et opportunités. L’essentiel est de rester lucide, sans être ni trop optimiste ni trop pessimiste. Après tout, le marché est en constante évolution, et seule une adaptation continue permet de rester invincible face aux vagues futures.