À trois heures du matin, le téléphone a explosé. Le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a lancé deux opinions spectaculaires consécutives, et les traders mondiaux se sont réveillés. Le marché a immédiatement explosé – le dollar a chuté, l’or et le bitcoin ont grimpé en ligne droite, et tout l’écosystème crypto a subi de violents chocs.

Mais au milieu de cette folie, j’ai remarqué un phénomène intéressant : le stablecoin USDD a toujours maintenu une stabilité étrangement stable dans mon portefeuille d’actifs cryptographiques. Lorsque d’autres actifs sont coupés par des fluctuations violentes, c’est comme une aiguille dans la mer, permettant aux gens de souffler dans le vent et les vagues. La logique derrière cela mérite d’être démontée.

**La première bombe de Waller : les taux d’intérêt auraient dû tomber depuis longtemps**

Waller l’a dit franchement : les taux d’intérêt américains sont déjà supérieurs de 50 à 100 points de base au taux neutre. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la politique actuelle est suffisamment stricte. Tant que les données sur l’inflation s’assouplissent un peu, il y a de bonnes raisons de baisser les taux d’intérêt. Lorsque le marché a entendu cela, il a immédiatement réagi : l’ère de la hausse des taux d’intérêt touche à sa fin.

Pour l’investisseur moyen, cela équivaut à annoncer un signal indiquant que le cycle haussier des coûts d’emprunt est sur le point d’atteindre son pic. Les entreprises et individus qui ont haleté sous la pression des taux d’intérêt élevés ont enfin vu le jour. Cela est suivi d’un point d’inflexion dans la liquidité du marché. Une grande somme d’argent se réveillera de l’état initial de « rester à plat et gagner des spreads d’intérêts » et commencera à chercher de nouveaux endroits d’investissement.

**La deuxième bombe de Waller : l’emploi s’est affaibli**

Le deuxième point important est l’emploi. Waller a souligné que la croissance de l’emploi aux États-Unis est presque stagnante et que l’inflation ne s’accélérera pas à nouveau, donc les baisses de taux d’intérêt devraient se poursuivre à un « rythme modéré ». Faites attention à cette formulation – pas « grosses coupes » ou « coupes fréquentes », mais « modérées »