Le marché fait face à l’impact de deux événements clés. La Banque du Japon annoncera le 19 les résultats de sa réunion de politique monétaire, avec une forte anticipation d’une hausse des taux. Par ailleurs, ce soir à 21h30, seront publiés les données CPI américaines. La combinaison de ces deux annonces pourrait entraîner une volatilité importante du marché dans les prochains jours.

**Pourquoi la hausse des taux au Japon est-elle si cruciale ?**

Au cours des dernières années, un modèle d’arbitrage classique a été largement utilisé : les institutions empruntaient en yen à faible coût, puis convertissaient en dollars pour investir dans des actifs à rendement élevé. La rentabilité de cette opération reposait principalement sur le fait que le yen était peu coûteux en termes de taux d’intérêt. Mais si la Banque du Japon augmente ses taux, les règles du jeu changent radicalement. Le coût d’emprunt augmente, et le yen pourrait également s’apprécier, ce qui rendrait l’arbitrage précédent instantanément obsolète. Les institutions seront alors contraintes de liquider massivement leurs positions, en vendant divers actifs pour rembourser leurs emprunts en yen. En tant qu’actif à haut risque, les cryptomonnaies seront en première ligne face à la pression de vente.

**Pourquoi les données CPI sont-elles également si importantes ?**

Les données d’inflation influencent directement les attentes de politique monétaire de la Réserve fédérale. Si le CPI continue de baisser, la probabilité d’une baisse des taux en janvier augmente, ce qui pourrait entraîner une dépréciation du dollar et attirer à nouveau des capitaux vers des actifs à rendement élevé, ce qui serait favorable au marché des cryptomonnaies. À l’inverse, si l’inflation reste élevée, la Fed pourrait rester sur sa position ou continuer à augmenter ses taux, ce qui ferait fuir les capitaux vers des actifs refuges comme le dollar, exerçant une pression à la baisse sur le marché crypto.

**Risques et opportunités**

À court terme, ces deux événements devraient provoquer une volatilité accrue. La question de savoir si le support à 80 000 dollars pour le Bitcoin tiendra sera un indicateur clé pour la tendance à venir. La liquidation mondiale résultant de la hausse des taux au Japon pourrait déclencher une réaction en chaîne. Mais à long terme, ce qui déterminera réellement la trajectoire des cryptomonnaies, c’est la politique monétaire des principales banques centrales mondiales. Il est donc prudent, pour l’instant, de rester vigilant, de gérer les risques et d’attendre des signaux clairs de la part des politiques monétaires.