Le rythme de baisse des taux de la Fed ajusté ? Les signaux du marché révélés par les données d'emploi d'octobre

【比推】La cadence de baisse des taux de la Réserve fédérale est devenue le point focal du marché. Selon la dernière analyse de UBS, les données d’emploi publiées cette semaine ont révélé la faiblesse du marché du travail américain — ce signal pourrait très probablement fournir un argument en faveur d’une nouvelle baisse des taux par la Fed au début de l’année prochaine.

Le chef économiste de UBS, Donovan, a été franc dans son rapport client : ces données envoient de nombreux signaux d’alerte. Mais il y a un détail à noter — en raison de la fermeture du gouvernement entraînant une baisse du taux de réponse aux enquêtes du Bureau of Labor Statistics, la fiabilité de ces données doit être mise en doute.

Ausenbaugh, responsable de la stratégie d’investissement chez Morgan Wealth Management, a également repéré des anomalies dans les données d’octobre. Elle pense que ce rapport confirme davantage le jugement du marché : la baisse des taux d’intérêt par la Fed ces derniers mois, en mode assurance, est justifiée, et a ramené les taux à un niveau relativement neutre.

Mais il y a un tournant — elle estime qu’une nouvelle baisse au premier trimestre 2026 pourrait être appropriée, mais pour l’instant, l’économie reste stable, et la Fed peut tout à fait rester en position, en continuant d’observer l’évolution. Cette attitude de patience est précisément le signal que le marché attend.