Cette course haussière ne suit pas les règles d'autrefois. Les ETF ont fondamentalement changé la donne — l'argent institutionnel peut désormais influencer les marchés avec une facilité sans précédent. Ce qui nécessitait auparavant une activité coordonnée des baleines se produit maintenant à travers quelques flux de fonds massifs. La liquidité et l'accessibilité que les ETF apportent ? C'est une épée à double tranchant. Certes, ils ont démocratisé l'accès au Bitcoin et à l'Ethereum, mais ils ont aussi confié la découverte des prix à ceux qui contrôlent les plus grands pools de capitaux. La dynamique structurelle n'a rien à voir avec les cycles précédents.