Vote de gouvernance Hyperliquid : formalisation de $1 milliards de HYPE dans le fonds d'aide en tant que offre brûlée

Source : CoinTribune Titre Original : Hyperliquid Pushes For Greater Transparency On Tokenomics Lien Original : https://www.cointribune.com/en/hyperliquid-pushes-for-greater-transparency-on-tokenomics/

Aperçu

Hyperliquid’s Hyper Foundation a soumis une proposition de gouvernance aux validateurs pour reconnaître officiellement que les 37 millions de jetons HYPE accumulés dans son fonds d’aide sont définitivement exclus des métriques d’offre en circulation. Ce vote vise à clarifier la tokenomique du protocole et à renforcer la transparence, ce qui pourrait retirer près de $1 milliards de l’offre officielle.

Le Vote sur le Fonds d’Aide

La proposition invite les validateurs à reconnaître officiellement que les jetons HYPE stockés dans le fonds d’aide sont « définitivement inaccessible » et doivent être considérés comme « brûlés ». L’adresse système gérant ce fonds n’est associée à aucune clé privée ni mécanisme de contrôle, rendant les fonds irréversiblement verrouillés sauf via une hard fork — un scénario que la fondation cherche à éviter.

Actuellement, ce portefeuille contient environ $1 milliards de HYPE, générés par un mécanisme automatique qui convertit les frais de trading sur le réseau en jetons envoyés à cette adresse verrouillée. Le vote ne vise pas à réduire techniquement l’offre par un mécanisme de burn actif, mais plutôt à clarifier comment ces jetons doivent être comptabilisés dans les métriques officielles du protocole.

Mécanismes Clés du Fonds d’Aide

• Intégré à la couche d’exécution de la blockchain Hyperliquid
• Automatiquement financé par les frais de trading convertis en HYPE
• L’adresse ne possède pas de clé privée ni d’accès administratif, rendant les fonds techniquement inaccessible
• Contient actuellement environ $1 milliards de HYPE
• La formalisation vise à exclure définitivement ces jetons du calcul de l’offre en circulation et de l’offre totale

Implications Économiques et Stratégie de Marché

Les implications économiques de cette proposition vont au-delà d’une simple clarification comptable. Selon Native Markets, émetteur du stablecoin natif USDH, 50 % du rendement des réserves de stablecoins est dirigé vers le fonds d’aide et converti en HYPE. Si validé, ces montants seront également officiellement considérés comme « brûlés ».

Cette dynamique renforce une réduction continue de l’offre effective sans nécessiter un mécanisme de burn actif — une stratégie qui suscite l’intérêt institutionnel. L’analyse de Cantor Fitzgerald estime que 99 % des frais du protocole sont déjà redirigés vers ce fonds, contribuant à une diminution progressive de l’offre en circulation de HYPE.

Position sur le Marché et Importance de la Gouvernance

Deux entités majeures détiennent des allocations importantes de HYPE : Hyperion DeFi (HYPD) avec environ $46 millions, et Hyperliquid Strategies (PURR) avec près de $340 millions en holdings. DeFiLlama classe Hyperliquid comme le troisième plus grand DEX de produits perpétuels, avec $205 milliards de volume sur les 30 derniers jours.

Ce vote de gouvernance montre comment les protocoles DeFi conciliant rigueur comptable et gouvernance communautaire. En formaliser le statut des fonds inaccessibles, Hyperliquid établit un précédent qui pourrait influencer d’autres protocoles gérant des passifs dormants ou des mécanismes opaques, soulignant l’importance d’une gouvernance claire pour d’éventuels partenaires institutionnels.