Les données CPI de novembre aux États-Unis viennent de sortir, et les chiffres sont vraiment frappants — le taux annuel n’augmente que de 2,7 %, le CPI de base reste stable à 2,6 %, et ces deux indicateurs n’ont pas atteint les prévisions, atteignant leur plus bas niveau depuis plusieurs années. Le marché a perçu une tendance dovish, le dollar s’est déprécié en conséquence, l’or a suivi la hausse, et les contrats à terme sur les taux d’intérêt montrent que la probabilité de baisse des taux en janvier a déjà grimpé à 28,8 %. Selon les projections actuelles, la réduction cumulative des taux d’ici 2026 pourrait atteindre environ 62 points de base.

Ces données peuvent-elles changer l’attitude de la Réserve fédérale ? La majorité des analystes pensent que oui. Bien que les données d’octobre aient pu être affectées par la fermeture du gouvernement, ce qui aurait pu réduire la performance globale, si la tendance à la baisse de l’inflation se maintient, cela pourrait suffire à faire basculer le débat interne de la Fed vers une position plus dovish. D’un autre côté, le nombre de demandeurs d’allocations chômage a légèrement diminué, ce qui stabilise temporairement le marché du travail, mais l’ombre des politiques tarifaires freine l’embauche des entreprises, laissant entrevoir un ralentissement économique.

La question est de savoir si c’est vraiment une fin de l’inflation ou simplement une fluctuation statistique à court terme. Combien de fois la Fed va-t-elle réduire ses taux d’ici 2026, et de quelle ampleur ? Tout dépendra des chiffres du CPI de décembre. Pour ceux qui détiennent des actifs cryptographiques comme ETH ou SOL, chaque ajustement des attentes de baisse des taux peut directement influencer le sentiment du marché. À ce moment précis, l’état d’esprit du marché reste suspendu à cette incertitude.