Qu'est-ce qu'une stablecoin ? La "ancre" du marché crypto

Tu es souvent effrayé par le prix des crypto ?

Bitcoin, Ethereum et autres grandes crypto-monnaies fluctuent quotidiennement, ce qui fatigue. Tu peux faire du profit le matin, pour te retrouver piégé le soir. Tu veux payer avec des crypto-monnaies ? Les commerçants ont aussi peur — la volatilité est trop forte, impossible de fixer un prix. C’est là qu’il faut compter sur la stablecoin pour sauver la mise.

Qu’est-ce qu’une stablecoin au juste ?

En résumé, une stablecoin est une crypto-monnaie “ancrée” à un certain actif, dont l’objectif est de maintenir un prix stable comme une montagne. Tu peux la voir comme un “regulateur” dans le monde crypto — peu importe comment le marché fluctue, elle reste stable.

Les stablecoins sont généralement ancrées à trois types d’actifs :

Monnaies fiat (dollars, euros, etc.) — c’est le plus courant

Actifs cryptographiques (par exemple Ethereum) — soutenus par des tokens sur la blockchain

Marchandises (or, pétrole, etc.) — moins fréquent

La raison pour laquelle on a besoin de stablecoins, c’est que les crypto-monnaies sont trop “imprévisibles”. Les utilisateurs ont besoin d’une unité de valeur stable pour économiser, transférer ou échanger, plutôt que de regarder chaque jour avec angoisse l’évolution des prix.

Quelles sont les stablecoins principales ?

Stablecoins soutenues par des monnaies fiat (USDT, USDC) — les “pilotes” du marché

USDT (Tether) est la stablecoin la plus ancienne du secteur, lancée en 2014. Son principe fondamental : pour chaque USDT émis, il y a en réserve 1 dollar en cash ou équivalent. Ce rapport 1:1 fait d’USDT le pair le plus liquide sur les exchanges.

USDC (USD Coin) est un peu plus récent, lancé en 2018, prétendant être plus transparent et conforme. Il fonctionne aussi sur un principe 1 dollar = 1 USDC, avec des mécanismes d’émission et de gestion de réserve légèrement différents. On peut l’échanger sur des plateformes comme Gate, selon la préférence de l’utilisateur.

Le gros avantage de ces stablecoins, c’est qu’ils sont soutenus par de l’argent réel, donc avec un risque relativement faible. Leur inconvénient : ils nécessitent de faire confiance à l’émetteur, ce qui limite la décentralisation.

Stablecoins soutenues par des actifs cryptographiques (DAI) — “décentralisées”

DAI est une stablecoin émise par un protocole DeFi, fonctionnant complètement différemment. Tu veux 1 DAI ? Il faut d’abord verrouiller au moins 1,5 ETH (ou autre actif supporté) en garantie.

C’est ce qu’on appelle la “surenchère” — la valeur de la garantie doit dépasser celle de la stablecoin. Ainsi, même si le prix du marché chute, on ne craint pas que la stablecoin “fuit”. Par exemple, en verrouillant 1500 dollars d’ETH, tu peux générer jusqu’à 1000 DAI, avec une marge de sécurité de 50%.

L’avantage : décentralisation totale, pas de risque lié à une entité centrale. L’inconvénient : la fluctuation de la valeur de la garantie peut entraîner des liquidations, il faut surveiller en permanence le ratio.

Stablecoins algorithmiques (UST) — L’idéal est beau, la réalité est dure

Les stablecoins algorithmiques suivent une autre voie — ils ne dépendent pas d’actifs réels ou cryptographiques comme support, mais s’appuient uniquement sur des algorithmes et mécanismes de marché pour maintenir le prix.

UST est un exemple représentatif. Il prétend être ancré au dollar, mais sans réserve réelle. La logique de stabilité des prix repose sur : des mécanismes d’arbitrage qui ajustent automatiquement l’offre pour maintenir le prix.

En théorie, c’est génial, mais ce qui s’est passé en mai 2022 a tout changé — UST s’est effondré, passant de 1 dollar à presque zéro. Ce “grand test” a montré que les stablecoins purement algorithmiques peuvent échouer en cas de marché extrême, avec des risques énormes. Aujourd’hui, peu de gens osent toucher aux stablecoins algorithmiques.

Pourquoi les stablecoins sont-ils importants ?

Paiements et règlements : avec USDT ou USDC, pas besoin de craindre une chute soudaine du prix, les commerçants acceptent, les utilisateurs sont rassurés.

Outils d’arbitrage : les traders utilisent les stablecoins pour se couvrir. Lors d’un krach, ils peuvent rapidement convertir leurs actifs en stablecoin pour sécuriser leur position.

Transferts cross-chain : les stablecoins peuvent circuler entre plusieurs blockchains (Ethereum, Solana, Polygon, etc.), beaucoup plus rapides et moins coûteux que les transferts en fiat.

Infrastructure DeFi : le prêt, la liquidité, le yield farming — tout cela repose sur les stablecoins. Sans stablecoins, la DeFi ne pourrait pas fonctionner.

Quel type de stablecoin choisir ?

Il n’y a pas de réponse absolue, cela dépend de tes besoins :

• Pour la sécurité ? USDT, USDC sont préférés, soutenus par des actifs réels.
• Pour la transparence ? USDC est plus conforme, avec des audits plus détaillés.
• Pour jouer en DeFi ou emprunter ? DAI offre une décentralisation totale, mais avec le risque de fluctuation de la garantie.
• Stablecoins algorithmiques ? Actuellement, pas recommandé. L’échec de UST a montré le problème.

Les stablecoins ont permis de résoudre le plus grand problème du monde crypto — la volatilité des prix. Ils ont apporté une “ancre” dans le secteur, et encouragent plus de personnes à entrer dans cet univers. La prochaine fois que tu verras USDT, USDC ou DAI, tu comprendras leur logique derrière.