La politique de hausse des taux de la Banque centrale du Japon est officiellement mise en œuvre, et le marché des opérations de carry trade de 20 000 milliards de yens est confronté à une nouvelle évaluation. La direction de cette ajustement ne concerne pas simplement la hausse ou la baisse, mais dépend de la façon dont le marché digère les changements de liquidité.

Selon la dynamique du marché, trois scénarios principaux peuvent être déduits :

**Scénario 1 : Hausse modérée des taux + digestion des attentes (probabilité 60%)**

Le marché a déjà pleinement intégré la politique avant sa mise en œuvre. La hausse des taux devient plutôt une dernière occasion de vendre, puis le marché commence à chercher un plancher. Les principales cryptomonnaies trouvent un support à des niveaux techniques clés, puis entrent dans une phase de consolidation horizontale. Dans ce cas, une stratégie d’investissement périodique ou une position légère en attente est relativement sûre.

**Scénario 2 : Contraction violente de la liquidité (probabilité 30%)**

Si l’ampleur de la hausse dépasse les attentes, le carry trade sera confronté à une liquidation massive. Les actifs risqués seront massivement vendus, les principales cryptomonnaies pourraient casser leur support, et les altcoins subiront une pression collective. Dans ce scénario, le plus important est de survivre ; les opportunités d’acheter en bas reviendront toujours, mais être profondément bloqué dans une position rend difficile de s’en sortir.

**Scénario 3 : Changement de politique et inversion des attentes (probabilité 10%)**

Une fois que le marché anticipe une baisse des taux, les positions short seront contrées. Les principales cryptomonnaies rebondissent rapidement, les actifs forts mènent la hausse. Mais ce type de mouvement est souvent très rapide, avec peu d’opportunités pour monter à bord.

**Insights clés**

La hausse des taux n’est qu’un déclencheur, le vrai facteur déterminant est la façon dont la liquidité évolue. Une réduction progressive de la liquidité entraîne une consolidation pénible, une réduction violente de la liquidité tue directement la valorisation, et une inversion des attentes peut provoquer une course à la hausse.

**Checklist pour la survie des traders ordinaires**

Évitez l’effet de levier élevé, ne poursuivez pas aveuglément le fond du marché, conservez suffisamment de liquidités pour attendre des signaux de certitude. Si vous souhaitez anticiper les tendances, concentrez-vous sur des actifs de type Meme avec une concentration de capitaux et des coûts Gas faibles, mais contrôlez toujours votre exposition au risque.

Le marché haussier ne se construit pas en forçant, mais en patientant. Ajustez votre position en fonction des signaux du marché, et mettez toujours la survie en premier.