La semaine prochaine, vendredi 22 décembre, marquera un moment clé : environ 23 milliards de dollars en options Bitcoin arriveront à expiration, représentant plus de la moitié du total des contrats ouverts sur la plateforme Deribit. Cette masse importante de fonds arrivant à échéance risque de provoquer une réaction significative sur le marché.

D’un point de vue technique, la volatilité du marché s’est nettement accrue. La volatilité implicite sur 30 jours est remontée à près de 45 %, tandis que la skew des options est d’environ -5 %, ce qui révèle la véritable mentalité des participants au marché — ils s’inquiètent principalement du risque à la baisse.

La distribution des prix d’exercice est intéressante. Les options d’achat (call) sont massivement concentrées autour de 100 000 et 120 000 dollars, deux seuils psychologiques, mais ce qu’il faut surtout surveiller, c’est la zone autour de 85 000 dollars, avec environ 1,4 milliard de dollars en options de vente (put). Ce niveau pourrait devenir une "zone d’attraction" pour le prix ; une cassure en dessous pourrait déclencher une réaction en chaîne.

Le contexte macroéconomique est également complexe. Les déclarations récentes du membre du FOMC Goolsbee ont envoyé des signaux contradictoires : d’un côté, il a indiqué qu’une baisse des taux pourrait être envisagée si l’inflation continue de diminuer, mais de l’autre, il a exprimé des inquiétudes quant à une réduction prématurée des taux, soulignant la nécessité de voir des preuves plus durables d’un refroidissement de l’inflation. Cette attitude ambivalente complique la tâche des acteurs du marché pour une évaluation précise.

La tendance du dollar exerce également une pression. L’indice du dollar a légèrement augmenté pour atteindre 98.425, tandis que l’euro face au dollar est tombé à 1.7725. La force du dollar implique généralement une pression sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

Les altcoins sont encore plus préoccupants. L’USTC a chuté de plus de 13 % en 24 heures, STEEM de plus de 10 %, et plusieurs autres comme LRC, 10TX, STORJ, THETA, FIDA ont atteint de nouveaux plus bas. La baisse sur la semaine atteint 17.59 %.

Fait intéressant, une surveillance montre que le 19 décembre au petit matin, 90 millions de USDT ont été transférés d’un portefeuille inconnu vers une plateforme d’échange. Cela pourrait indiquer que de gros fonds se préparent à une volatilité importante, ou que des transactions importantes sont sur le point d’être lancées.

Dans l’ensemble, l’expiration des options, l’incertitude politique, la force du dollar, et la chute généralisée des altcoins placent le marché dans une phase très sensible. Les deux points d’attention principaux seront : d’une part, si le Bitcoin peut maintenir le support à 85 000 dollars, et d’autre part, la dynamique de liquidité du marché avant et après le week-end.