La conception des frais pour les contrats perpétuels devrait permettre une différence de prix raisonnable entre le marché au comptant et le marché à terme, mais le mécanisme de règlement toutes les heures a complètement détruit cette logique. En regardant la performance de Pippin ces derniers jours, on comprend tout — des frais fréquents sans aucun signe de retour des prix, cette méthode de correction est depuis longtemps devenue un outil de manipulation du marché.

Depuis que certains projets ont découvert la stratégie de faire monter les prix avec des frais négatifs, tout l’écosystème des contrats a commencé à se dénaturer. Des monnaies comme TRB, Pippin jouent souvent le même rôle, et les échanges commencent aussi à s’y joindre — on dit que la part de revenu peut atteindre 37%. Quel en est le résultat ? La plupart des investisseurs particuliers perdent tout désir d’ouvrir des positions dès qu’ils voient ces monnaies, craignant d’être pris pour des vaches à lait.

C’est très ironique. Si les échanges gagnent de l’argent avec les frais, quel avantage y a-t-il à dissuader les utilisateurs ou à manipuler le marché pour empêcher l’ouverture de positions ? À moins que les échanges ne veuillent aussi profiter de cette manne de sang humain. Certains utilisateurs se plaignent même : « Si ça continue comme ça, autant retourner sur le marché A-share — au moins, la régulation y est stricte, et ce genre de choses est impossible. »