Ne laissez pas la opinion publique prendre le dessus, analysons calmement la stratégie de la hausse des taux au Japon.

Tout d'abord, le marché a déjà largement intégré cette série de hausses. Les attentes et discussions répétées au cours des six derniers mois rendent une chute soudaine peu probable.

La position de la Banque du Japon est très claire — il n'y aura pas de hausses continues et importantes, la première augmentation sera très modérée, puis la politique sera ajustée étape par étape. Ce n'est pas une situation imprévue, mais une modification de rythme contrôlable.

Regardons aussi le carry trade en yen. Par rapport aux deux dernières années, son ampleur a déjà nettement diminué. Tout le monde ferme progressivement ses positions, il n'y aura pas de détonation soudaine ou de crash massif. Le risque de crise de liquidité est effectivement surestimé.

Concernant la dette publique, cela peut paraître alarmant, mais les détails sont cruciaux — la majorité de la dette est détenue localement, avec des échéances très longues. La Banque centrale peut encore soutenir via l'achat de titres, le risque de défaut est pratiquement inexistant.

Sur le plan macroéconomique, la Fed a encore de la marge pour réduire ses taux dans la seconde moitié de l'année. L'environnement de liquidité mondiale contrebalance la politique de resserrement du Japon. C'est une forme d'équilibre.

Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les déclarations futures des banques centrales. Si elles s'écartent de la stratégie "progressive", cela marquera un tournant. La hausse des taux en soi ? Elle ne fera pas s'effondrer le marché. L'important est de continuer à suivre la situation sans paniquer excessivement.