L'UE vient de débloquer 90 milliards d'euros de financement supplémentaire destinés à l'Ukraine sur les 24 prochains mois. Voici le hic : ils se tournent vers les marchés financiers pour le financer, comme l'a confirmé von der Leyen. Il s'agit d'une opération de liquidité massive : emprunter à grande échelle pour financer des engagements géopolitiques modifie la façon dont les marchés évaluent le risque et allouent le capital à l'échelle mondiale. Lorsque les gouvernements sollicitent les marchés obligataires à ce volume, cela se répercute sur les classes d'actifs — affectant les rendements, la dynamique des devises et le déploiement du capital institutionnel. À suivre de près pour voir comment cela façonne le contexte macroéconomique en vue de 2025.