Une information intéressante du dernier communiqué de la BOJ — plusieurs membres du conseil discutent désormais ouvertement de la manière dont le yen faible pourrait entraîner une inflation sous-jacente. Ueda et ses collègues semblent reconnaître ce qui a été assez évident pour tous ceux qui suivent les marchés FX : lorsque votre monnaie s'effondre, les prix à l'importation explosent. Cela alimente des pressions inflationnistes plus larges dans l'économie.

Ce qui est remarquable ici, c'est le changement de narration. Pendant des mois, il y a eu un débat sur le fait que l'inflation était "transitoire" ou structurelle. Maintenant, nous voyons les responsables faire le lien entre la faiblesse de la monnaie et une croissance des prix soutenue. L'histoire du yen faible ne concerne plus seulement la compétitivité commerciale — elle devient une partie de l'explication de l'inflation.

Pour les observateurs de la crypto, cela a de l'importance. Les changements de politique macroéconomique se répercutent sur les marchés. Si la BOJ commence à considérer la dépréciation de la monnaie comme un vecteur sérieux d'inflation, cela pourrait influencer les attentes de taux et, en fin de compte, impacter l'appétit pour le risque des actifs numériques. Surveillez comment cela évolue dans leur prochain communiqué de politique.