L'indicateur NVT de Bitcoin montre actuellement un signal de décote : passer d'une sous-évaluation profonde à une réinitialisation de la valorisation

MorenoDV_, chercheur chez CryptoQuant, une agence d’analyse on-chain, a récemment souligné que le cycle de réinitialisation de la valorisation de Bitcoin est en cours.

L’indicateur clé à surveiller est la croix d’or NVT (adoucie par la moyenne économique à 100 jours). En termes simples, NVT consiste à lier la valeur réseau de Bitcoin à l’activité de trading, similaire au concept de ratio P/E des actions, mais ici on utilise le volume de trading on-chain à la place des bénéfices d’entreprise. Cela peut nous aider à déterminer si la capitalisation boursière du Bitcoin correspond réellement à l’activité économique en chaîne.

Les données actuelles sont intéressantes. La NVT à court terme est bien en dessous de la moyenne à long terme, ce qui signifie que le Bitcoin est décompté par rapport à l’activité réelle sur la chaîne. Ce phénomène s’est produit à de nombreuses reprises dans l’histoire, chaque fois pointant vers le même signal : le sentiment du marché est froid et Internet est sous-évalué dans son ensemble.

Le creux de ce cycle a atteint -0,58 et a maintenant rebondi à environ -0,32. Que signifie ce processus de récupération ? Le prix s’aligne progressivement avec les fondamentaux générés par les transactions en chaîne de la chaîne. Bien que le niveau d’évaluation reste relativement conservateur, la direction est claire.

L’expérience historique montre que chaque fois qu’un indicateur dévie aussi profondément, le marché commence généralement à entrer dans une phase d’accumulation après avoir subi un désendettement et une aversion au risque. Puis avancez lentement vers une découverte des prix plus rationnelle. Maintenant que le marché passe d’une sous-évaluation sévère à l’équilibre, la sélectivité des fonds augmente, ce qui pourrait indiquer que le marché des cryptomonnaies connaît une amélioration structurelle et que des opportunités à long terme ouvrent la voie.