#大户持仓动态 La performance du Bitcoin au cours des dix dernières heures est remarquable – le prix a augmenté de 4,02 %, et l’histoire derrière cela est plus complexe.

Rebondissant du creux de 84 483,80 $ à 87 855,91 $, cette vague de hausse n’est pas venue de nulle part. La raison la plus directe est l’afflux continu de fonds institutionnels. Mercredi dernier, l’entrée nette d’ETF Bitcoin au comptant américains a atteint 457 millions de dollars en une seule journée, le plus fort de tout le mois. On peut le voir à la vue des chiffres que les grands acteurs accumulent silencieusement.

Plus notables sont les changements au niveau réglementaire. Le cycle d’approbation des ETF de cryptomonnaies par la SEC américaine a été optimisé à environ 75 jours, ce qui est bien plus rapide qu’auparavant. Que signifie améliorer l’efficacité de l’approbation ? À l’avenir, des fonds institutionnels plus conformes continueront d’entrer sur le marché, ce qui est structurellement positif pour le schéma à long terme du BTC.

Du point de vue du positionnement sur le marché, Bitcoin passe progressivement d’une sous-évaluation sévère à une étape relativement équilibrée. L’expérience historique nous montre que cette étape s’accompagne généralement de l’établissement discret de positions par les institutions et d’un processus de découverte des prix plus rationnel.

Mais les risques ne peuvent être ignorés. La Banque du Japon vient de relever les taux d’intérêt à 0,75 %, le niveau le plus élevé des 30 dernières années. Une fois le cycle de resserrement commencé, la liquidité mondiale se resserrera et les actifs à risque en subiront le plus lourd. Il y a un détail dont il faut se méfier : la dernière fois que la Banque du Japon a resserré sa politique, le bitcoin a été suivi d’un net recul, chutant entre 23 % et 32 %. L’histoire se répète souvent.

Ce qui est encore plus déchirant, c’est la pression du côté des positions. Environ 6,7 millions de BTC sont actuellement sous l’eau, ce qui représente un quart de l’offre. Parmi eux, les détenteurs de longue date contrôlent 43 % de ces positions perdantes. Cela signifie que si le marché continue d’être sous pression, il peut y avoir un risque d’être contraint de le fracasser.

Les opinions dans la communauté sont désormais divisées. Les optimistes estiment que les fluctuations actuelles ne sont que des lavages normaux, et ils sont optimistes quant au marché de suivi ; Les pessimistes craignent que les vents contraires macroéconomiques ne déclenchent un déclin plus important. Les deux factions disposent de données pour étayer leurs points de vue, ce qui reflète également l’incertitude actuelle du marché.

Dans l’ensemble,$BTC Avec $ETH Il existe des opportunités et des risques – l’adoption institutionnelle augmente, l’environnement réglementaire s’optimise, mais l’incertitude macroéconomique augmente également. La prochaine orientation du marché pourrait dépendre de laquelle de ces deux forces ne peut pas tenir en premier.