2025-12-19 15:22:52

Le 19 décembre, la Banque du Japon a pris le mouvement comme prévu, et le taux directeur a été directement réduit de 0,5 % à 0,75 %, un nouveau record en 30 ans. À l’origine, le marché attendait que cette « bombe » se pose, mais quel en a été le résultat ? Le Nikkei 225 a grimpé de plus de 1 % d’un coup, le yen s’est stabilisé, et les marchés boursiers mondiaux ont poussé un soupir de soulagement. Ça semble contradictoire, non ? Pourquoi augmenter les taux d’intérêt est-il devenu une bonne chose ?

**Pourquoi la baissière n’est-elle pas redescendue ?**

Tout d’abord, le marché a déjà digéré cette affaire. La probabilité d’augmenter les taux d’intérêt est estimée à près de 100 %, et les fonds ont longtemps été ajustés de manière ordonnée, contrairement à l’année dernière.

Deuxièmement, 0,75 % semble élevé, mais l’IPC de base reste supérieur à 3 %, et le taux d’intérêt réel reste négatif. La banque centrale elle-même a déclaré que cela s’appelle une « normalisation progressive », et qu’il ne s’agit pas du tout d’une routine de resserrement.

Le plus important est que les fondamentaux économiques du Japon s’améliorent vraiment. Les salaires continuent d’augmenter, l’inflation est persistante, et le Japon se débarrasse de la malédiction déflationniste de ces 30 années pour entrer dans un cercle vertueux de salaires et de prix.

**Comment planifier après avoir augmenté les taux d’intérêt**

Sur le marché boursier, la marge d’intérêt nette des actions bancaires va s’élargir, la demande intérieure et les actions technologiques ont le potentiel d’exploser, et l’indice Nikkei pourrait atteindre un nouveau sommet. Le yen va s’apprécier modérément, les coûts d’importation auront le risque de baisser, sans qu’il n’y ait pas de hausse brusque. D’un point de vue mondial, il y a peu de marge pour un retournement du carry trade, ce qui est positif pour l’ensemble des actions A.

La logique de cette vague d’opérations est en fait très claire : le marché a digéré les attentes et les fondamentaux économiques sont soutenus, donc la hausse des taux d’intérêt a envoyé un signal positif.

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RadioShackKnight

· 2025-12-20 20:06

Cette vague a effectivement été digérée à l'avance, mais le taux d'intérêt réel reste négatif, pas étonnant que le marché boursier soit si serein. Le Japon a cette fois trouvé le bon rythme : les salaires augmentent, les prix aussi, enfin une échappatoire à la déflation. Je suis optimiste sur les actions bancaires, il y a encore de la marge pour l'élargissement de la marge d'intérêt nette. Attendez, la hausse du yen est-elle vraiment une bonne chose pour le marché A, il faut faire attention aux arbitrages de taux d'intérêt. Je crois à la nouvelle hausse de l'indice Nikkei, mais ne pas se faire avoir à nouveau par un changement de ton du gouvernement japonais. La malédiction de la déflation de ces 30 dernières années va enfin être brisée, ce n'est pas facile.

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DefiPlaybook

· 2025-12-20 02:33

Selon les données historiques sur la chaîne, la logique selon laquelle la anticipation d'une hausse des taux d'intérêt par la banque centrale est entièrement intégrée dans le prix (100%) est en réalité similaire au mécanisme de couverture des risques dans le trading de carry — les participants précoces ont déjà optimisé leur exposition au risque en ajustant dynamiquement leurs positions. Il est important de noter que le fait que les taux d'intérêt réels restent négatifs, du point de vue de l'efficacité de l'allocation du capital, renforce en fait l'attractivité relative des actifs en actions. L'analyse détaillée est la suivante : l'amélioration de la situation économique fondamentale du Japon, la correspondance entre la croissance des salaires et la rigidité de l'inflation, ainsi que l'impact de l'expansion de la marge nette d'intérêt des banques sur la tarification du risque — ces trois dimensions constituent ensemble la logique sous-jacente aux bénéfices d'une hausse des taux. Dans une certaine mesure, cela ressemble à la situation où le risque de liquidation dans un protocole de prêt DeFi est anticipé et absorbé à l'avance.

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DegenDreamer

· 2025-12-19 15:51

Haha, le sommet des 30 dernières années a augmenté, et le fonctionnement du marché est vraiment impressionnant Le Japon est-il sorti du cycle déflationniste ? C’est la vraie surprise Le carry trade a été renversé et appartenait, c’était attendu depuis longtemps Les actions bancaires peuvent manger des dividendes dans cette vague, et elles doivent déployer une vague Bien que les A-shares soient positives, cela dépend d’autres facteurs, ne soyez pas trop optimiste La logique de l’appréciation du yen et de l’importation bon marché est claire, cela dépend de la durée de vie Le taux d’intérêt réel reste négatif, et augmenter les taux est une mauvaise idée ?

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LiquidationKing

· 2025-12-19 15:48

Les opportunités de carry trade ont peu de marge de manœuvre pour se retourner, la possibilité de faire un bottom sur l'A股 est là. Le Japon a enfin tourné la page après 30 ans, on sent que l'Asie est sur le point de décoller. Hé bien, le marché a déjà digéré cela depuis longtemps, la seule crainte c’est que les investisseurs particuliers soient encore en train de s’angoisser à propos de la hausse des taux comme étant un facteur négatif. Il faut être optimiste sur les banques pour le prochain trimestre, la marge d’intérêt nette a vraiment un potentiel d’expansion. Les taux d’intérêt négatifs réels, la décision de la banque centrale est vraiment une stratégie audacieuse, en apparence dur mais en réalité elle détend la politique monétaire. L’appréciation modérée du yen n’a pas vraiment de vagues, je me demande juste quand il y aura une forte hausse. La hausse des salaires et des prix crée un cycle vertueux, le Japon est en train de se relever, je reste optimiste à long terme.

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MaticHoleFiller

· 2025-12-19 15:42

Ça a été digéré depuis longtemps, cette hausse des taux n'est qu'une confirmation, il n'y a rien de nouveau. Le taux d'intérêt réel est toujours négatif, le Japon ne peut rien changer, ils en font trop.

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SatoshiChallenger

· 2025-12-19 15:38

Intéressant, une autre thèse du type "le marché a déjà intégré les attentes" apparaît. La dernière fois que j'ai entendu cela, c'était fin 2018. Les données montrent que le taux d'intérêt réel au Japon est toujours négatif, ce qui revient à dire qu'il n'y a pas eu de hausse des taux. Ce qui est ironique, c'est que l'expression "espace de carry trade limité" était déjà utilisée il y a six mois. Ce n'est pas une critique personnelle, mais si l'on regarde vraiment les fondamentaux économiques, il faut encore voir combien de temps la hausse des salaires pourra soutenir la croissance. Je vais parier que le marché A-shares sera vraiment "plutôt positif". La dernière opération de la Banque du Japon consiste en fait à rassurer le marché, il n'est pas surprenant que les nouveaux records soient atteints. Attendez, l'IPC de base est toujours à plus de 3 %, comment peut-on dire que la malédiction de la déflation est levée ?

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LidoStakeAddict

· 2025-12-19 15:27

Putain, 30 ans d'un nouveau sommet et ça peut encore monter, ce marché est vraiment contre l'humanité haha Cette opération au Japon est incroyable, la hausse des taux d'intérêt est en fait une bonne nouvelle, elle a été digérée depuis longtemps Les actions bancaires ont-elles monté ? Je dois suivre ça de près, le taux d'intérêt réel est toujours négatif, cette nuance est cruciale On dirait que la stratégie de carry trade est presque morte, mais pour notre A-share, il faut encore voir la suite Attends, l'économie japonaise est-elle vraiment en train de décoller ? La malédiction de 30 ans est-elle enfin brisée ? 0,75 % semble élevé mais ce n'est pas si restrictif, haha, la banque centrale joue vraiment habilement Je suis optimiste pour le Nikkei atteindre un nouveau sommet, les actions axées sur la demande intérieure ont vraiment une chance

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