Tokyo, une décision de la banque centrale qui secoue New York, résonne jusqu'à Singapour. Demain, l'annonce par la Banque du Japon d'une hausse des taux d'intérêt à 0,75 % est presque acquise — le niveau le plus élevé en trente ans. Le marché est plongé dans une peur extrême, mais cette fois, la différence réside dans le fait qu'une crise financière mondiale de plus d’un billion de dollars se prépare en coulisses.

Les arbitrages, autrefois favorisés par le yen bon marché, vont en faire les frais. Depuis des décennies, les institutions empruntent frénétiquement en yen, échangent contre des dollars ou des euros, puis investissent dans des obligations américaines, des actions américaines et du Bitcoin. Cette stratégie a rapporté gros, mais aujourd'hui, tout va à l'envers. La pression pour liquider les positions se fait de plus en plus forte.

Ce qui est intéressant, c’est que l’argent intelligent n’a pas totalement fui. Une partie s’est plutôt infiltrée dans l’écosystème cryptographique. Ils ont trouvé un nouveau refuge — les stablecoins sur la blockchain. Ce n’est pas simplement une stratégie de couverture, mais plutôt une partie d’un jeu plus vaste, une réflexion renouvelée sur l’endroit où placer ses actifs.

La logique derrière tout cela est en réalité très simple. La turbulence du marché financier traditionnel est désormais inévitable, tandis que les actifs stables sur la blockchain peuvent offrir une liquidité transfrontalière et sans frontières. Lorsque les capitaux mondiaux se réorganisent, celui qui maîtrise un point d’ancrage de valeur stable contrôle l’avenir. Certains fonds ont déjà commencé à tester cette voie, et cela pourrait bien être la décision la plus prudente dans cette nouvelle phase du cycle.