On m’a beaucoup demandé ces dernières années combien de fois le contrat perpétuel est ouvert – du dernier tour du marché haussier jusqu’à ce tour, il y a beaucoup de novices et de vétérans qui trébuchent.

Soyons honnêtes d’abord : un levier n’est pas du tout une machine à imprimer de l’argent, c’est comme un couteau de cuisine. Couper des légumes est pratique, et la main tremble en voyant le sang.

Le plus attrayant avec les contrats perpétuels, c’est qu’ils n’ont pas de date d’expiration. Tant que vous ne liquidez pas, vous pouvez le prendre aussi longtemps que vous voulez, ça semble trop gratuit. Mais derrière cette liberté, il y a plein de gouffres – vous pouvez augmenter votre position à tout moment, vous voulez courir après quand vous gagnez de l’argent, vous voulez le porter quand vous perdez, et le fantasme de doubler le revenu de levier vous implace dans l’esprit, et le risque a depuis longtemps été jeté hors de l’air.

La semaine dernière, j’ai rencontré un trader qui m’a dit qu’il ouvrait souvent 30 à 50 fois, alors je lui ai taquiné pourquoi il n’ouvrait pas simplement 100 fois. Il leva les yeux au ciel et dit : « Ça a explosé trop vite, je n’ai pas pu réagir du tout. » « J’ai ri à l’époque – en gros, l’effet de levier, c’est comme garder l’équilibre sur une corde raide, 50 fois c’est une coupe lente, 100 fois c’est une coupe rapide, la différence c’est que le marché vous laisse quelques secondes pour réagir.

Prenons Bitcoin par exemple : un levier 30x ne peut pas supporter 16 pips de fluctuations, 50 fois chute à 10 pips, et 100 fois rétrécit directement à 5 pips. Le levier 1x est aussi stable qu’une roche, c’est-à-dire qu’il s’obtient extrêmement lentement ; 100 fois féroce comme un tigre, mais il n’y a pas de discipline stop-loss, et le compte revient à zéro en quelques minutes.

Ce qui peut vraiment pousser les gens vers la plateforme de liquidation, ce n’est jamais un multiple élevé, mais une opération d’augmentation aveugle des positions et de marges qui s’écrasent au fond. Avec quelques centaines de dollars américains, je veux détourner des dizaines de milliers de dollars de revenus, et je serai écarté si le marché tremble légèrement. Le plus inconfortable, c’est que j’ai évidemment vu la bonne direction, mais comme l’effet de levier était trop lourd, j’ai été épuisé par une petite fluctuation, puis j’ai vu le marché monter.

Rappelez-vous ceci : les contrats perpétuels n’ont pas peur des multiples élevés, mais craignent de ne laisser aucune place pour le compte. La marge doit pouvoir supporter les fluctuations normales, ce qui constitue le résultat final.

J’ai résumé trois lois de fer, et j’ai survécu grâce à cela au fil des années :

**La première est d’utiliser l’entrepôt par entrepôt, sans toucher à tout l’entrepôt.** Tout l’entrepôt sert à lier la valeur nette au sac explosif, et à les accompagner accidentellement tous.

**Article 2, le stop loss doit être fixé.** Au moment où l’ordre est porté, le compte à rebours vers la liquidation commence. Il n’y a pas de résultat net sans stop loss.

**Troisièmement, ne soyez pas trop avide de buts.** 5 000 yuans de capital rapportent 50 à 100 yuans par jour, ce qui ne semble pas grand-chose, mais les intérêts composés rapportent 10 000 fois mieux que les jeux d’argent.

Le levier n’amplifie pas le marché, mais votre cupidité et votre discipline. On peut contrôler le risque 100 fois, ce qui est bien plus sûr que 5 fois l’ordre à l’aveugle.

Les contrats perpétuels ne comptent jamais sur votre audace, mais sur la durée de votre vie. Ce n’est que lorsque le système est fiable et que le contrôle des risques est en place que vous pouvez vous retirer avec un sourire.