La refonte fiscale proposée en Inde pourrait remodeler le marché des véhicules électriques pour les acteurs mondiaux, y compris Tesla

Le gouvernement indien envisage une restructuration majeure de son système de taxation des véhicules électriques, avec un groupe de politiques fiscales recommandant des augmentations substantielles pour les modèles EV haut de gamme. Les changements proposés pourraient avoir un impact considérable sur les grands constructeurs automobiles internationaux opérant ou prévoyant d’entrer sur le marché indien, en particulier ceux axés sur les segments de luxe dont le prix dépasse 46 000 $.

Détails de la restructuration fiscale

Le groupe de politiques fiscales a proposé une approche par tranches pour la taxe sur les biens et services (GST) sur les véhicules électriques. Actuellement, l’Inde applique un taux uniforme de 5 % de GST sur tous les EV. Selon les nouvelles recommandations, les véhicules dont le prix se situe entre 23 000 $ et 46 000 $ seraient soumis à un taux de 18 %, contre 5 % actuellement. Pour les véhicules haut de gamme dépassant 46 000 $, le groupe avait initialement proposé un taux de 28 %, bien que des sources gouvernementales indiquent que cette tranche la plus élevée pourrait être modifiée.

Selon des discussions récentes, deux options principales restent à l’étude pour la réunion du Conseil de la GST les 3 et 4 septembre : maintenir le taux de 18 % pour les segments à prix plus élevé, ou placer les véhicules ultra-premium dans une nouvelle catégorie de taxe de 40 % réservée à certains biens de luxe. Cette décision influencera fortement les décisions d’achat dans le secteur des véhicules électriques en pleine expansion en Inde.

Pourquoi cela concerne-t-il les constructeurs mondiaux ?

Le calendrier de ces propositions reflète les objectifs politiques plus larges de l’Inde. L’administration du Premier ministre Narendra Modi restructure le système fiscal du pays pour promouvoir la consommation intérieure tout en répondant aux tensions commerciales avec les États-Unis. En augmentant les taxes sur les EV de luxe importés, le gouvernement vise à protéger les fabricants locaux et à encourager les consommateurs à privilégier les véhicules produits localement.

L’entrée récente de Tesla sur le marché illustre bien l’impact potentiel. La société a lancé son Model Y avec un prix de base de 65 000 $, bien au-dessus du seuil de 46 000 $ qui déclencherait une taxation premium. Depuis son entrée sur le marché indien en juillet, Tesla a enregistré un peu plus de 600 pré-commandes, ce qui est déjà inférieur aux attentes initiales. La société prévoit de livrer 300 à 500 unités depuis son usine de Shanghai en 2025, principalement dans les grandes métropoles.

Des concurrents internationaux comme Mercedes-Benz, BMW et BYD proposent également des véhicules électriques haut de gamme qui seraient soumis à des taxes plus élevées. Par ailleurs, les fabricants locaux Mahindra et Tata Motors disposent de portefeuilles limités dans ces segments de prix plus élevés, ce qui pourrait les protéger des impacts les plus sévères.

Dynamique du marché et trajectoire de croissance

Le marché indien des véhicules électriques, bien qu’il ne représente encore que 5 % des ventes totales de véhicules, a connu une croissance explosive. Entre avril et juillet 2024, les ventes d’EV ont augmenté de 93 %, atteignant 15 500 unités. Tata Motors domine actuellement avec environ 40 % de parts de marché, suivi par Mahindra avec 18 %. BYD détient 3 % du marché, tandis que BMW et Mercedes combinés représentent seulement 2 %.

La proposition de restructuration fiscale reflète la reconnaissance par les décideurs que l’adoption des EV s’accélère rapidement. Le gouvernement souhaite maintenir des incitations pour une adoption grand public via des prix compétitifs pour les véhicules électriques standard, tout en indiquant que les segments de luxe devraient supporter des obligations fiscales plus élevées. Cette approche bifurquée vise à concilier deux objectifs concurrents : encourager une pénétration rapide des EV à tous les niveaux de revenu tout en générant des revenus supplémentaires provenant des segments premium.

Les réactions immédiates du marché ont été mitigées. L’indice Nifty Auto de l’Inde a chuté de 0,05 %, Mahindra & Mahindra a perdu 3 %, et Tata Motors a reculé de 1,2 % suite aux annonces d’incertitude fiscale.