#美联储货币政策 La Réserve fédérale va annoncer ses décisions cette semaine, avec une probabilité de 84% d'une baisse de 25 points de base, mais le véritable enjeu de cette réunion ne réside pas tant dans la baisse de taux elle-même — mais dans l'ampleur du différend entre les hawks et les doves. Cinq membres du comité de politique monétaire s'opposent ou doutent d'un nouvel assouplissement, ce qui n'était pas arrivé depuis près de 5 ans. Que cela signifie-t-il ? Cela suggère que le marché pourrait avoir une surévaluation du "scénario optimal".

J'ai observé la logique opérationnelle récente de plusieurs traders performants, qui ajustent tous leur structure de position. Le point clé ici : si la Fed envoie un signal trop dovish, cela semble favorable aux actions, mais en réalité, cela pourrait provoquer une vente massive des obligations à long terme — ce qui mettrait fin à la tendance de Noël. La question n'est donc pas "y aura-t-il une baisse de taux ?", mais "comment Powell va-t-il s'exprimer ?".

Stratégie de suivi recommandée cette semaine : premièrement, réduire la proportion de suivi des traders très agressifs, en se tournant vers ceux qui ont une discipline de gestion des risques et savent couper leurs pertes ; deuxièmement, répartir les positions entre différents styles — laisser une petite position pour profiter d’un rebond pour les traders agressifs, tout en confiant la majorité à des experts capables de gérer l’incertitude. Le retard dans les données dû à la paralysie gouvernementale constitue déjà un risque, et lorsque les données sur l'emploi et l'inflation de décembre seront publiées, cela pourrait provoquer une nouvelle turbulence. L’expérience montre que, face à une forte incertitude, ce qui compte, c’est la gestion du risque, pas la témérité.