Les règles fiscales stimulent l'explosion des dérivés cryptographiques en Inde

Le marché des dérivés cryptographiques en Inde connaît une croissance inattendue, en partie alimentée par la politique fiscale du pays de 30 % sur les gains en actifs numériques. Alors que le cadre fiscal a été conçu pour réguler le secteur, il a involontairement créé des incitations uniques en faveur du trading avec effet de levier plutôt que des détentions cryptographiques traditionnelles.

Pourquoi le levier élevé attire les investisseurs indiens

Selon Nithin Kamath, PDG de la société de courtage indienne Zerodha, la combinaison d’un levier élevé et d’un traitement fiscal favorable sur les dérivés est devenue un aimant pour les particuliers fortunés et les investisseurs institutionnels. Malgré une zone réglementaire grise, les plateformes de trading crypto à travers l’Inde voient une activité croissante sur les marchés à terme et d’options.

L’attrait est simple : le trading de dérivés avec un effet de levier important offre un potentiel de rendements substantiels par rapport aux achats au comptant de Bitcoin et d’autres actifs. Par ailleurs, la taxe de 30 % sur les profits cryptographiques — couplée à une TDS supplémentaire de 1 % sur les transactions dépassant 50 000 roupies — crée un environnement fiscalement avantageux pour certaines stratégies de dérivés que les marchés d’actions traditionnels ne peuvent égaler.

Un changement dans la gestion de patrimoine en Inde

Les gestionnaires d’actifs en Inde intègrent de plus en plus le Bitcoin, les fonds cryptographiques et les instruments de trading avancés dans les portefeuilles de leurs clients. Cela marque un changement fondamental par rapport aux années passées, où les actifs numériques ne représentaient qu’une allocation marginale. La combinaison de prix record du Bitcoin, d’une meilleure accessibilité des plateformes et de réglementations favorables sur les marchés mondiaux a renforcé cette tendance.

Le cadre fiscal sur la crypto en Inde impose désormais aux traders de payer un taux fixe de 30 % sur tous les gains issus du trading, de la vente ou de l’utilisation de cryptomonnaies, plus le seuil de 1 % de TDS. Paradoxalement, cette structure a incité à la participation aux dérivés plutôt que de dissuader l’activité du marché.

La SEBI envisage un cadre dérivé plus large

La Securities Exchange Board of India (SEBI) examine simultanément comment étendre et affiner ses réglementations sur les dérivés d’actions. Le président de la SEBI, Tuhin Kanta Pandey, a indiqué que le conseil prévoit de consulter les acteurs du marché pour calibrer la maturité des produits dérivés afin de mieux soutenir la couverture et les stratégies d’investissement à long terme tout en gérant les risques du marché gris.

Cette évolution réglementaire dans le marché traditionnel des dérivés en Inde reflète une attention croissante portée au secteur crypto, suggérant une acceptation institutionnelle plus large du trading basé sur l’effet de levier dans toutes les classes d’actifs.