Comment Aave est devenu le leader incontesté du marché du prêt en DeFi avec 41,1 milliards de dollars de TVL

Le 24 août, Aave a franchi une étape cruciale en atteignant 41,1 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), consolidant ainsi sa position en tant que force dominante dans l’écosystème de prêt de la finance décentralisée. Cette réussite met en évidence la trajectoire de croissance remarquable du protocole et ses capacités d’infrastructure de niveau institutionnel qui séduisent de plus en plus les opérateurs de la finance traditionnelle.

Domination du marché par l’échelle

Le protocole de prêt contrôle désormais environ la moitié du TVL total du marché DeFi, qui s’élevait à 81,5 milliards de dollars à la fin août. Cette part de marché dominante signifie que les dépôts d’Aave sont presque équivalents à ceux de tous les autres protocoles concurrents combinés. Le concurrent le plus proche, Morpho, est nettement en retrait avec seulement $7 milliard en dépôts—ce qui fait qu’Aave est environ six fois plus grand en comparaison.

Pour contextualiser cette échelle, le TVL d’Aave le positionne de manière comparable à des institutions bancaires commerciales de taille moyenne aux États-Unis. Selon les données de la Réserve fédérale du 30 juin, le protocole se classerait comme la 54e plus grande banque commerciale américaine en termes de dépôts totaux, dépassant Prosperity Bank avec 38,4 milliards de dollars et frôlant de près le seuil de Bank OZK. Parmi les 2 156 banques commerciales enregistrées fédéralement dans le pays, cela place Aave dans le top 2,5 % en termes de taille—une réalisation remarquable pour un protocole décentralisé.

La croissance de l’activité de prêt stimule le développement du protocole

Au-delà des actifs déposés, l’activité de prêt d’Aave reflète une utilisation robuste du marché. Les emprunts en cours ont atteint 28,9 milliards de dollars à la fin août, juste en dessous du pic historique de 29,1 milliards de dollars enregistré quelques jours plus tôt. En combinant ces chiffres avec le TVL, ce volume d’emprunt ferait passer la taille effective du protocole à environ 71,1 milliards de dollars—le plaçant parmi les 37 plus grandes banques commerciales américaines selon des métriques comparables.

Le protocole a récemment atteint plusieurs jalons consécutifs : franchir $3 trillion en dépôts cumulés le 15 août et dépasser $29 milliard en prêts actifs à la mi-août. Ces réalisations soulignent une adoption croissante par les utilisateurs et des flux de capitaux soutenus.

Le capital institutionnel redéfinit la DeFi

Cette expansion reflète un changement fondamental vers la participation institutionnelle. Nasdaq-listed BTCS utilise Aave pour générer un rendement sur ses avoirs en Ethereum, démontrant comment les entités financières traditionnelles intègrent désormais le prêt décentralisé dans leurs stratégies de gestion de trésorerie. De même, l’écosystème de stablecoin USDe d’Ethena a déployé 6,4 milliards de dollars d’actifs sur la plateforme, témoignant de la confiance des principaux acteurs de l’écosystème.

Le jeton AAVE lui-même a suscité l’enthousiasme des investisseurs autour de ces fondamentaux, bien que les conditions actuelles du marché aient modéré les gains antérieurs. Le jeton se négocie actuellement à 181,43 $ (selon les dernières données), reflétant la dynamique plus large du marché tandis que le protocole continue d’exécuter sa position de leader sur le marché.

L’évolution d’Aave, passant d’un protocole expérimental à une infrastructure financière de niveau institutionnel, représente un moment charnière pour le prêt décentralisé, démontrant comment des contrats intelligents transparents et audités remplacent les intermédiaires traditionnels sur les marchés de capitaux.