Le prêt non garanti peut-il enfin percer dans la crypto ? À l'intérieur du pont Web2-Web3 de 3Jane

Le marché de $12 trillion de crédit non garanti existe à peine sur la blockchain. Ce n’est pas une coïncidence—c’est un problème de conception qui handicape le prêt en DeFi depuis le début.

La pièce manquante en DeFi

La finance traditionnelle a construit le prêt non garanti sur une idée simple : les scores de crédit. Les banques connaissent votre revenu, votre historique de paiement et votre statut d’emploi. Elles peuvent évaluer le risque en conséquence. Dans la crypto, aucune de ces infrastructures n’existe. Comment émettre un prêt non garanti quand vous ne pouvez pas vérifier qui emprunte ou s’ils rembourseront ?

Cet écart explique pourquoi le prêt en DeFi reste un produit de niche. Oui, des protocoles comme Maple Finance et Goldfinch ont fait avancer les choses pour les deals institutionnels, mais le marché de détail ? Presque inchangé. Le cycle de 2021 a montré ce qui était possible lorsque des acteurs centralisés comme Celsius et Genesis OTC offraient des prêts non garantis—des milliards ont circulé. Puis 2022 est arrivé, et tout le modèle s’est effondré. Depuis, le marché est resté dormant.

Mais le crédit de qualité institutionnelle reste crucial pour la liquidité sur la blockchain. Sans cela, même les actifs majeurs ne peuvent atteindre l’efficacité du capital qu’offre la finance traditionnelle.

Comment 3Jane comble le vide

3Jane ne tente pas de construire un score de crédit à partir de zéro. Au lieu de cela, elle détourne l’infrastructure existante. Plaid connecte déjà des millions de comptes bancaires à des applications fintech. 3Jane a inversé la donne : utiliser ces mêmes connexions Plaid pour faire transiter des données de crédit hors chaîne sur la chaîne.

L’architecture fonctionne comme ceci :

Transmission de données : la technologie zkTLS chiffre les données bancaires avant qu’elles n’atteignent Ethereum, préservant la vie privée de l’utilisateur tout en validant l’information.

Évaluation du crédit : la souscription se fait hors chaîne, pas sur des smart contracts. Un algorithme évalue le risque de l’emprunteur en analysant les soldes de portefeuille, l’activité DeFi sur chaîne, les soldes bancaires, le revenu et les dossiers de crédit traditionnels. Cette approche hybride évite complètement le problème de l’oracle.

Émission du prêt : les prêteurs déposent des USDC pour créer des tokens USD3 ou sUSD3, acceptant le risque de crédit en retour. Les emprunteurs obtiennent des prêts non garantis tarifés selon leur solvabilité—tout comme les cartes de crédit.

Résolution des défauts : c’est là que ça devient intéressant. Contrairement aux liquidations traditionnelles en DeFi, 3Jane considère les prêts impayés comme des dettes de carte de crédit. Le protocole met aux enchères la mauvaise dette auprès d’agences de recouvrement américaines, qui récupèrent les fonds et prennent une commission. Le reste des recettes revient aux prêteurs.

Ce mécanisme est brutal selon les standards crypto mais genius par sa conception : il relie les actions sur la chaîne aux conséquences hors chaîne. Le défaut ne signifie pas seulement perdre la garantie—cela implique aussi une atteinte au score de crédit et une possible action en justice.

Qui utilise réellement cela ?

Le pitch de 3Jane cible les personnes à haute valeur nette, les traders, les mineurs, les entreprises, et même les agents IA—en gros, tous ceux qui ont suffisamment d’actifs pour se soucier des scores de crédit. Cela explique pourquoi les prêteurs peuvent accepter le risque de recouvrement : la récupération est plus facile pour des emprunteurs identifiables et institutionnels que pour des utilisateurs aléatoires.

La plateforme permet même aux utilisateurs de supprimer leurs données personnelles après le remboursement des prêts, bien que ces données restent dans le système pendant la période de recouvrement. C’est l’équivalent cryptographique de “votre dossier de crédit vous suit”.

La vraie question : Est-ce que ça va durer ?

Le modèle de 3Jane est honnête sur ce que nécessite le prêt non garanti : un certain lien d’identité et une enforcement hors chaîne. Ce n’est pas totalement décentralisé, mais ce n’est pas non plus la banque traditionnelle. C’est de la DeFi avec un costume d’intégration Web2.

Le risque est évident : les utilisateurs internationaux craindront-ils réellement les agences de recouvrement ? Un mécanisme d’application basé aux États-Unis peut-il fonctionner à l’échelle mondiale ? Ce sont des questions ouvertes.

Mais le potentiel est tout aussi clair. Si même une fraction du marché de $12 trillion de prêts non garantis migre vers la crypto avec des solutions comme 3Jane, cela reconfigure fondamentalement la liquidité sur la chaîne. Le capital institutionnel n’aurait aucune raison de rester dans la finance traditionnelle pour des prêts marginaux.

Le marché du prêt en DeFi attendait ce pont. 3Jane pourrait bien être ce pont.