Comment commencer avec le trading d'options : Guide complet pour les traders

Qu'est-ce que les options et comment fonctionnent-elles ?

Le trading d'options est l'une des stratégies les plus avancées sur les marchés financiers. En essence, les options sont des contrats qui donnent le droit – mais pas l'obligation – d'acheter ou de vendre un actif spécifique à un prix prédéterminé dans un délai donné. C'est justement cette “possibilité sans engagement” qui constitue la différence fondamentale entre les options et les transactions traditionnelles.

Imagine que vous souhaitez acheter quelque chose à l'avenir, mais vous n'êtes pas sûr que le prix sera avantageux pour vous. Au lieu d'acheter tout de suite, vous “réservez” votre droit d'achat. Pour ce droit, vous payez des frais appelés prime. Si le prix évolue dans la direction espérée - super ! Vous pouvez profiter du contrat. Si cela va dans la mauvaise direction - vous abandonnez simplement, ne perdant que la prime que vous avez payée. Voilà la logique des options.

Éléments fondamentaux du trading d'options

Qu'est-ce que les options d'achat (call) ?

L'option d'achat vous donne le droit d'acheter l'instrument sous-jacent au prix d'exercice. Vous achetez un call lorsque vous vous attendez à une augmentation de la valeur de l'actif. Si vous avez raison - vous pouvez acheter à un prix inférieur à celui du marché actuel. Cependant, dans la pratique, nous négocions le contrat lui-même et non pas l'achat réel de l'actif. Lorsque la valeur de l'option d'achat augmente, vous la vendez avec un profit.

Qu'est-ce que les options de vente (put) ?

L'option de vente est le droit de vendre un actif à un prix fixé. Ce type de contrat est acheté lorsque vous prévoyez une baisse de la valeur. Plus le prix baisse, plus vous pouvez réaliser de gains. Comme dans le cas des options d'achat, la plupart des activités consistent à spéculer sur les variations de valeur des contrats eux-mêmes, plutôt que sur la vente réelle des actifs.

Quels actifs peuvent être échangés à l'aide d'options ?

Les possibilités sont vastes. Sur les marchés financiers, on peut négocier des options :

• Cryptomonnaies : bitcoin (BTC), ether (ETH), BNB ou Tether (USDT)
• Actions : Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) et des milliers d'autres
• Indices boursiers : S&P 500, Nasdaq 100 et autres
• Matières premières : or, pétrole, métaux précieux

Paramètres clés du contrat d'option

Date d'expiration – Votre limite de temps

C'est un jour précis où le contrat expire. Vous avez un temps déterminé pour prendre une décision. Les options peuvent expirer dans quelques semaines, mois ou même années. C'est à vous de décider quels horizons temporels vous conviennent.

Prix d'exercice – Votre contrat

C'est le prix préalablement établi auquel vous exercez votre droit de transaction. Peu importe quel sera le prix réel du marché, vous avez toujours le droit de transaction à ce prix. Cela vous donne de la certitude et une protection.

Prémia – Coût du droit

La prime est le prix du contrat d'option lui-même. C'est le coût que vous payez pour le droit ( mais pas l'obligation ) d'effectuer la transaction. Divers facteurs influencent le montant de la prime :

• Prix de marché actuel de l'actif
• Volatilité du prix d'un instrument donné
• Temps restant avant expiration
• Demande du marché pour un contrat donné

Compréhension de la taille du contrat

Sur les marchés boursiers traditionnels, un contrat d'option couvre généralement 100 actions. En ce qui concerne les options sur les cryptomonnaies ou les indices, la taille peut être complètement différente. Vérifiez toujours les détails avant la transaction.

Comment évaluer la valeur des options : Concepts ITM, ATM et OTM

Ces termes définissent la relation entre le prix d'exercice et le prix de marché actuel :

Pour l'option d'achat (call):

• Dans la monnaie (ITM) : le prix du marché est supérieur au prix d'exercice – le contrat a de la valeur
• À La Monnaie (ATM) : le prix du marché est égal au prix d'exercice - point de bascule
• Out Of The Money (OTM) : le prix du marché est inférieur au prix d'exercice – contrat sans valeur intrinsèque

Pour l'option de vente (put) :

• Dans La Monnaie (ITM) : le prix du marché est inférieur au prix d'exercice - le contrat a de la valeur
• At The Money (ATM) : le prix du marché est égal au prix d'exercice
• Out Of The Money (OTM): le prix du marché est supérieur au prix d'exercice

Indicateurs grecs – Langage du risque dans le trading d'options

Les grecs sont des mesures de la sensibilité d'un contrat à divers facteurs de marché. Les connaître est une compétence essentielle pour quiconque s'engage sérieusement dans le trading d'options.

Delta (Δ) – mesure comment le prix d'une option change lorsque l'actif sous-jacent bouge de 1 USD. Une delta élevée signifie que l'option se déplace avec l'actif.

Gamma (Γ) – montre à quelle vitesse la delta change. Une gamma élevée indique une volatilité de la delta lors des variations de prix de l'actif.

Theta (θ) – quantifie la répartition temporelle. Il mesure combien vous perdez en valeur d'option chaque jour en raison du passage du temps. Plus vous vous rapprochez de l'expiration, plus la theta a un impact négatif sur la valeur pour l'acheteur.

Vega (ν) – sensibilité à la volatilité du marché. Une volatilité plus élevée augmente généralement les prix des options, en particulier celles qui ont encore beaucoup de temps.

Rho (ρ) – impact des variations des taux d'intérêt. Un rho positif signifie une augmentation de la valeur avec une hausse des taux, un rho négatif signifie une diminution.

Options américaines contre européennes

La différence essentielle réside dans le moment où le contrat peut être exécuté :

Options américaines : Elles peuvent être exercées à tout moment avant la date d'expiration, offrant au titulaire une grande flexibilité.

Options européennes : Elles ne peuvent être exercées que le jour de l'échéance.

Dans la pratique, pour un trader spécialisé dans la spéculation sur les variations de valeur des contrats, cette différence a moins d'importance. Cependant, il est essentiel de comprendre quel type d'option est proposé sur une plateforme donnée.

Règlement : Espèces au lieu de livraison

Le commerce contemporain des options sur la plupart des plateformes se faisait sous forme de règlement en espèces. Cela signifie qu'au moment de l'exécution du contrat, les parties échangent la différence de valeur en espèces, et non qu'elles livrent effectivement les actifs sous-jacents. Cela simplifie considérablement le processus et élimine les complications logistiques.

De nombreuses plateformes liquident automatiquement les options ITM au moment de l'expiration – vous recevez le paiement directement sans avoir besoin d'exécuter manuellement le contrat.

La réalité du commerce des options

En réalité, la plupart des traders d'options n'attendent pas l'expiration. Ils spéculent sur les variations de la valeur des contrats eux-mêmes, les achetant lorsqu'ils pensent qu'ils vont augmenter et les vendant lorsqu'ils souhaitent réaliser un profit ou limiter des pertes. Ce sont les transactions d'options qui génèrent des revenus – pas leur exécution.

La valeur d'un contrat d'option change en temps réel en fonction des conditions du marché, de la volatilité, du temps jusqu'à l'échéance et d'autres facteurs. Cela crée des opportunités de profit, mais comporte également des risques.

Résumé

Le trading d'options est un marché dynamique qui offre la possibilité de gagner de l'argent sur les variations de valeur des contrats sans avoir besoin de posséder directement les actifs sous-jacents. La clé du succès est de comprendre les concepts fondamentaux : comment fonctionnent les options d'achat et de vente, quel rôle jouent les indicateurs grecs, comment interpréter des paramètres tels que le prix d'exercice ou la date d'expiration.

Avant de réaliser votre première transaction, prenez le temps de vous familiariser en profondeur avec la mécanique des options. La connaissance est la meilleure protection contre les erreurs qui peuvent coûter cher. Le marché des options vous attend – mais entrez bien préparé.