Pourquoi le trading sur marge comporte-t-il des risques si élevés ? Comprendre en profondeur le mécanisme de marge dans le trading de cryptoactifs.

Comprendre rapidement les points clés

• Le trading sur marge permet de contrôler des positions plus importantes avec un capital moindre, mais amplifie également le risque de perte.
• Dans le marché des cryptomonnaies, l'effet de levier est principalement utilisé dans deux types de transactions : le trading de contrats à terme et le trading sur marge.
• Même si le prix n'est que de 10 % en baisse, une stratégie de levier agressive peut entraîner la liquidation forcée du compte.
• Pour survivre dans le trading sur marge, la gestion des risques n'est pas une option mais une nécessité.

La véritable nature du trading avec effet de levier

Utiliser de petits fonds pour débloquer de grandes positions semble séduisant, mais c'est précisément là que réside le danger du trading avec effet de levier.

L'effet de levier permet aux traders de participer au marché en utilisant des fonds empruntés, plutôt qu'en n'utilisant que leur propre argent. Par exemple, si vous avez 100 $ dans votre compte et que vous souhaitez prendre une position de 1000 $ en Bitcoin, l'effet de levier peut vous aider à atteindre cet objectif. Dans cette transaction, 100 $ représentent votre “marge” (collatéral), les 900 $ restants proviennent d'un emprunt.

En général, les échanges utilisent des multiplicateurs pour indiquer la taille de l'effet de levier : 10x signifie que vous pouvez emprunter des fonds équivalents à 10 fois votre capital, 20x signifie 20 fois. Sur certaines plateformes agressives, il est même possible d'emprunter des fonds à 100 fois, mais un tel effet de levier extrême peut souvent détruire un compte lors du prochain mouvement du marché.

Dans le domaine des cryptomonnaies, le trading sur marge se manifeste principalement dans deux domaines : les contrats à terme perpétuels et le trading sur marge au comptant. Les deux permettent aux traders de détenir des positions plus importantes en n'investissant qu'une partie de leurs fonds.

Comment fonctionne le système de marge

Avant de procéder à un trading à effet de levier, vous devez comprendre deux concepts : la marge initiale et la marge de maintenance.

Marge initiale est le solde minimum requis sur le compte lors de l'ouverture d'une position. Cet argent sert de garantie pour l'emprunt. Par exemple, si vous souhaitez prendre une position Ethereum de $5000 avec un effet de levier de 5x, la marge initiale requise est de $1000. Si vous choisissez un effet de levier de 10x, la marge initiale est réduite à $500. Plus l'effet de levier est élevé, moins la marge requise est importante, mais le risque augmente également de manière exponentielle.

La marge de maintien est le solde minimum que vous devez toujours maintenir sur votre compte pour garder vos positions ouvertes. Lorsque le marché évolue dans une direction défavorable, si le solde de votre compte tombe en dessous du seuil de marge de maintien, la bourse enverra une notification d'appel de marge. Si vous ne réapprovisionnez toujours pas les fonds, vos positions seront liquidées de force.

La différence essentielle entre ces deux concepts est la suivante : la marge initiale est utilisée pour ouvrir une position, tandis que la marge de maintien est utilisée pour garder une position. Les traders doivent surveiller en permanence les deux, sinon ils peuvent être pris au dépourvu lors des fluctuations du marché.

Comprendre les gains et pertes réels sous différents multiples de levier

Cas de risque de position longue

Supposons que vous soyez optimiste sur le Bitcoin et que vous décidiez d'ouvrir une position longue de 20000 $ avec un capital de 2000 $ et un effet de levier de 10x. La marge initiale est de 2000 $.

Si le prix du Bitcoin augmente de 20 %, la valeur de votre position est de 24000 $. Après avoir déduit le coût d'emprunt, vous gagnez un profit de 2000 $. Comparé à une position longue avec seulement 2000 $ de capital (où vous ne gagnez que 400 $ de profit), l'effet de levier a amplifié vos gains.

Mais que se passe-t-il dans l'autre sens ? Si le Bitcoin chute de 20 %, la valeur de la position devient 16 000 $. Vous avez non seulement perdu l'intégralité de votre capital de 2 000 $, mais vous devez également 4 000 $ à l'échange. Même si la chute n'est que de 10 %, la position tombe à 18 000 $, le solde du compte sera à 0 ou négatif, déclenchant ainsi un appel de marge. Le prix de liquidation exact varie en fonction des paramètres de gestion des risques de l'échange, mais il est généralement forcé à une baisse de 10 % à 15 %.

risque symétrique de position courte

Lorsque vous vendez à découvert, vous empruntez un actif (comme 0,5 bitcoin), que vous vendez à un prix de 20000 $, en espérant que le prix baisse pour le racheter à un prix inférieur.

Si le Bitcoin tombe de 20 % à 16 000 $, vous pouvez racheter 0,5 Bitcoin à 8 000 $, rembourser le prêt et conserver un profit de 2 000 $.

Mais si le Bitcoin augmente de 20 % pour atteindre 24000 $, racheter 0,5 Bitcoin nécessitera 12000 $, et avec la pression d'une marge supplémentaire, votre capital de 2000 $ sera rapidement absorbé, voire déclenchera une liquidation forcée.

Pourquoi les traders choisissent d'utiliser l'effet de levier

Malgré les risques évidents, les traders utilisent largement l'effet de levier pour deux raisons principales.

Premièrement, augmenter les bénéfices. Dans les transactions correctes, l'effet de levier peut considérablement augmenter le taux de rendement. Pour les traders convaincus de l'orientation des prix, l'effet de levier est un outil pour réaliser une croissance rapide de la richesse.

Deuxièmement, améliorer l'efficacité du capital. Si votre objectif est de prendre une position de 10 000 $ avec un effet de levier de 5x, vous avez deux options : soit déposer 10 000 $ de capital (sans effet de levier), soit déposer 2 000 $ de capital (effet de levier de 5x). La seconde option vous permet de verrouiller la même position avec moins de capital, les 8 000 $ restants pouvant être utilisés pour d'autres investissements, participer à l'exploitation de liquidités ou d'autres stratégies.

Mais ces avantages nécessitent de supporter des risques correspondants.

La vérité sur les risques du trading sur marge

Un effet de levier élevé nécessite une marge plus faible, mais c'est une arme à double tranchant. Pour chaque baisse de 1 % du prix, la perte d'une position à effet de levier élevé est 10 ou 20 fois supérieure à celle d'une position sans effet de levier. Dans un marché de cryptomonnaies très volatil, une fluctuation intrajournalière de 1 % est courante et peut même se produire en quelques minutes.

La liquidation forcée est la plus grande menace dans le trading sur marge. Si le marché fluctue fortement (en particulier en cas de nouvelles négatives imprévues ou de ventes techniques), votre position peut être liquidée avant même que vous n'ayez eu le temps de réagir. Même si vous prévoyez de ne supporter qu'une perte de 10 %, vous pourriez perdre l'intégralité de votre marge en raison d'un gap soudain sur le marché.

De plus, les échanges facturent généralement des intérêts ou des frais pour le trading sur marge. Lorsque vous allez long, vous devez payer un taux de financement, et il en va de même lorsque vous allez court. Ces coûts s'accumulent jour après jour, en particulier lorsque vous maintenez une position à long terme.

Comment se protéger dans le trading à effet de levier

Si vous choisissez d'utiliser un effet de levier, les points suivants sont essentiels.

Utiliser des multiplicateurs de levier plus bas. Un levier de 5 ou 10 fois peut déjà amplifier de manière significative les gains, tandis qu'un levier de 100 fois n'est qu'un suicide. Un faible levier vous donne plus d'espace de manœuvre, même en cas de fluctuations inattendues du marché, vous ne serez pas immédiatement liquidé.

Configurer des ordres de stop-loss et de take-profit. Un ordre de stop-loss peut automatiquement clôturer une position lorsque la perte atteint le montant que vous avez défini, limitant ainsi la perte maximale. Un ordre de take-profit clôture automatiquement la position lorsque le profit atteint l'objectif, verrouillant ainsi les gains. Ces deux outils sont des bouées de sauvetage dans le trading sur marge.

Surveillez toujours le maintien de la marge. Ne partez pas du principe que la bourse vous informera. Vérifiez activement votre compte pour vous assurer que le solde de marge est suffisant, surtout en période de volatilité du marché.

N'utilisez que des fonds que vous pouvez vous permettre de perdre. C'est le conseil le plus basique mais le plus négligé. Ne faites jamais de trading à effet de levier avec de l'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre. Même les traders expérimentés peuvent faire faillite à cause d'événements imprévus sur le marché.

Apprendre progressivement plutôt que d'agir de manière agressive immédiatement. Les débutants devraient commencer avec des multiplications de levier très faibles et augmenter progressivement après avoir accumulé de l'expérience. Les frais d'enseignement du marché sont les plus chers, ne les payez pas trop tôt.

Résumé

L'effet de levier est un outil puissant, mais il amplifie sans distinction les profits et les pertes. Dans le marché des cryptomonnaies, qui est très volatil, le trading avec effet de levier imprudent peut rapidement détruire un compte. Comprendre la logique fondamentale des marges, des mécanismes de liquidation forcée et de la gestion des risques est essentiel pour survivre dans ce domaine.

Si vous êtes intéressé par des sujets tels que ce qu'est un contrat à terme, comment effectuer des transactions sur marge, comment définir des ordres de stop-loss et de take-profit, il est conseillé d'approfondir vos connaissances. Le trading avec effet de levier n'est pas un domaine d'investissement interdit, mais il nécessite un état d'esprit professionnel et une exécution disciplinée.