Options de trading de base : comprendre la signification et le fonctionnement réel des options

Points clés

• Les options de trading confèrent aux traders le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre des actifs (tels que des cryptomonnaies et des actions) à un prix fixe avant une date spécifique.
• La plupart des activités de trading d'options proviennent de l'achat et de la vente de contrats d'options, et non de l'exercice des droits pour effectuer des transactions d'actifs.
• Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant l'expiration, tandis que les options européennes ne peuvent être exercées qu'à la date d'expiration.
• Maîtriser les options d'achat, les options de vente, les primes, les dates d'expiration et les prix d'exercice est la base pour prendre des décisions de trading éclairées.

Qu'est-ce que le trading d'options

Le cœur de la signification du trading d'options réside dans la fourniture d'un mécanisme de choix flexible pour les participants du marché. Les traders et les investisseurs peuvent obtenir le droit d'acheter ou de vendre des actifs à un prix prédéterminé dans un délai spécifique, sans avoir l'obligation de réaliser la transaction.

La séparation des droits et des obligations est ce qui rend le trading d'options si unique. Imaginez un scénario : vous parcourez un roman interactif et à un certain point de l'histoire, vous devez faire un choix, mais vous n'avez pas à décider immédiatement. Vous pouvez insérer un marque-page, continuer à lire, voir comment l'histoire se développe, puis revenir en arrière pour prendre votre décision.

La logique du trading d'options est exactement cela. Les traders n'ont pas besoin d'acheter ou de vendre des actifs immédiatement, mais peuvent acheter un contrat d'options - que l'on peut comprendre comme un “signet financier” - pour obtenir le droit de trader des actifs avant l'échéance. Pour obtenir ce droit, le trader doit payer une prime, équivalente au coût du signet.

Il est intéressant de noter que les contrats d'options eux-mêmes peuvent être échangés. Tout comme vous pouvez revendre un signet à un autre lecteur, les traders peuvent vendre des contrats d'options à d'autres traders avant l'échéance. De cette façon, vous pouvez réaliser un profit grâce aux fluctuations de la valeur des options, sans avoir à acheter ou à vendre l'actif sous-jacent.

Comme tout instrument financier, le trading d'options comporte des risques. Il est essentiel de comprendre le fonctionnement des contrats d'options avant de commencer à trader.

Composants du trading d'options

Qu'est-ce qu'une option

Une option est un contrat qui confère à son titulaire le droit d'acheter ou de vendre un actif à un prix fixe (appelé prix d'exercice) avant une date spécifique (appelée date d'expiration), sans obligation de le faire.

Prenons l'exemple d'une transaction immobilière : supposons que vous soyez intéressé par un bien immobilier, mais que vous ne soyez pas encore prêt à acheter. Vous négociez avec le vendeur un contrat d'option, vous donnant le droit d'acheter ce bien immobilier à un prix convenu dans un délai fixé. Pour cela, vous devez payer des frais non remboursables - la prime.

Si la valeur du marché immobilier augmente, vous pouvez exercer le contrat pour acheter à un prix convenu plus bas et en tirer profit. Si la valeur du marché diminue, vous pouvez choisir d'abandonner la transaction, ne perdant que la prime.

Bien que le prix d'exercice soit fixe, la valeur de l'option elle-même fluctue constamment. Elle dépend du prix du marché de l'actif, du temps restant jusqu'à l'échéance, de la demande du marché, etc. Si le prix de l'actif augmente, la valeur de l'option augmentera également, vous pouvez vendre l'option pour réaliser un profit sans acheter l'actif.

Explication détaillée des options d'achat

L'option d'achat (Call Option) confère au détenteur le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix d'exercice à la date d'expiration ou avant celle-ci. Plus la hausse du prix du marché de l'actif est importante, plus le potentiel de profit de l'option d'achat est élevé.

Si vous prévoyez qu'un actif va augmenter en prix, vous pouvez acheter une option d'achat. Lorsque le prix augmente effectivement, vous pouvez acheter l'actif au prix d'exercice, puis le vendre à un prix de marché plus élevé pour réaliser un profit.

De plus, si la valeur d'une option d'achat augmente avant l'échéance, vous pouvez également vendre directement l'option pour réaliser un profit, sans avoir à exercer ce droit. De cette manière, le trader négocie en réalité le contrat lui-même, et non l'actif sous-jacent.

Détails sur les options de vente

L'option de vente (Put Option) confère à son titulaire le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix d'exercice à la date d'échéance ou avant. Si vous prévoyez que le prix d'un actif va baisser, l'achat d'une option de vente peut être très utile.

Lorsque le prix de l'actif tombe en dessous du prix d'exercice, vous pouvez vendre vos actifs détenus à un prix d'exercice plus élevé, profitant ainsi de la différence de prix. Plus la baisse du prix de l'actif est importante, plus le bénéfice potentiel est élevé. Cela vous permet également de racheter l'actif à un prix du marché plus bas.

Tout comme les options d'achat, les options de vente peuvent également être vendues avant leur expiration. Si leur valeur augmente, vous pouvez réaliser un profit sans exercer ce droit. C'est pourquoi la plupart des transactions sur options sont en réalité basées sur les variations de valeur des contrats, plutôt que sur la livraison d'actifs.

Type d'actif sous-jacent

Les contrats d'options peuvent être liés à divers types d'actifs :

• Cryptomonnaies : des actifs numériques tels que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), BNB et Tether (USDT) peuvent servir de sous-jacents aux options.
• Actions : Actions de l'entreprise telles qu'Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Amazon (AMZN)
• Indice : comme l'indice S&P 500 et l'indice NASDAQ 100
• Marchandises : métaux précieux, pétrole et autres ressources

L'importance du trading avant l'échéance ###

Un point clé dans le trading d'options est : il n'est pas nécessaire d'attendre la date d'expiration pour obtenir un retour. Les contrats d'options eux-mêmes continuent d'être échangés, leur valeur variant constamment en fonction des conditions du marché et du temps restant avant l'expiration.

Cela signifie que les traders peuvent acheter des contrats d'options, puis les vendre avec un profit ou une perte. En réalité, la plupart des transactions d'options se font de cette manière : échanger les droits sur le contrat, plutôt que de livrer l'actif sous-jacent.

Les éléments clés d'un contrat d'options

date d'échéance

La date d'échéance est la date spécifique à laquelle le contrat d'options expire. Après cette date, le contrat n'est plus valide et ne peut plus être exercé. La date d'échéance des options peut varier de quelques semaines à plusieurs années.

Prenons l'exemple d'un achat immobilier, vous pourriez acheter une option d'une durée d'un mois. Cela signifie que vous avez un mois pour décider si vous souhaitez acheter la propriété au prix d'exercice.

Prix d'exécution

Le prix d'exercice est le prix auquel le titulaire de l'option a le droit d'acheter (option d'achat) ou de vendre (option de vente) l'actif sous-jacent. Prenons l'exemple d'un bien immobilier, si le prix d'exercice convenu avec le vendeur est de 300 000 dollars, c'est le prix que vous devez payer lorsque vous exercez l'option.

Peu importe le prix actuel du marché, tant que vous avez le droit de trader au prix fixe convenu dans le délai imparti. La relation entre le prix d'exercice de l'actif sous-jacent et le prix au comptant détermine la valeur intrinsèque du contrat d'option.

redevance

La prime est le coût à payer pour acheter un contrat d'option. Elle représente le coût du droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent, sans obligation de l'exercer.

Dans le cadre d'un scénario immobilier, supposons que vous payez une prime de 5 000 dollars pour une option immobilière. Ce montant vous garantit le droit d'acheter la propriété à un prix de 300 000 dollars pendant la période convenue.

Si vous décidez finalement de ne pas acheter, la prime de 5 000 dollars ne sera pas remboursée.

Les principaux facteurs influençant le prix des primes comprennent :

• Le prix du marché actuel de l'actif sous-jacent
• La volatilité des prix des actifs (degré de fluctuation)
• Niveau de prix d'exercice
• Durée jusqu'à la date d'échéance

Taille du contrat

En général, un contrat d'option sur actions correspond à 100 actions sous-jacentes. Cependant, pour les options liées à des indices ou des cryptomonnaies, la taille du contrat peut varier.

Il est donc crucial de vérifier attentivement les détails du contrat avant la transaction, afin de comprendre avec précision le nombre d'actifs sous-jacents impliqués.

Termes importants du trading d'options

Classification de l'état de valeur

Les termes In-The-Money (ITM), At The Money (ATM) et Out of The Money (OTM) décrivent la relation entre le prix d'exercice et le prix du marché actuel de l'actif sous-jacent.

Ces catégories sont importantes car elles indiquent non seulement s'il vaut la peine d'exercer l'option, mais plus crucialement, elles affectent la valeur même du contrat d'option.

Indicateur de risque des lettres grecques

Dans le trading d'options, les lettres grecques sont des outils de quantification qui aident les traders à comprendre comment divers facteurs influencent le prix des options. Chaque lettre grecque représente une sensibilité de prix différente, permettant aux traders d'évaluer les risques potentiels et de prendre des décisions plus éclairées.

Les cinq lettres grecques principales sont :

Différences entre les options américaines et les options européennes

La signification du trading d'options varie selon les marchés. Cet article traite principalement du trading des options américaines, car elles sont largement utilisées sur le marché américain. Cependant, selon le marché, vous pourriez également rencontrer des options européennes.

La principale différence entre ces deux types d'options réside dans le moment de l'exercice :

• Options américaines : peuvent être exercées à tout moment avant l'échéance, offrant ainsi plus de flexibilité au titulaire.
• Option européenne : ne peut être exercée que le jour de l'échéance, le moment de l'exercice est donc plus limité.

Types d'options sur différentes plateformes de trading

Les types d'options offerts par les grandes plateformes d'échange varient. Certaines plateformes utilisent une structure d'options européennes, ce qui signifie que les détenteurs d'options ne peuvent exercer leurs droits qu'à l'échéance.

Cependant, comme le trading d'options est principalement axé sur l'achat et la vente de contrats plutôt que sur leur exercice, cette distinction affecte principalement la manière dont les contrats sont réglés. Sur ces plateformes, les options sont automatiquement exercées à l'échéance. Si l'option est dans la monnaie, le titulaire réalisera un bénéfice sans avoir à exercer activement.

Ce type de contrat d'options est généralement réglé en espèces, ce qui signifie que les deux parties échangent la valeur actuelle du contrat, plutôt que de livrer l'actif sous-jacent. Cela simplifie le processus de transaction et évite la complexité de la livraison des actifs.

Résumé

Le trading d'options, en particulier les options américaines, offre aux traders et aux investisseurs une flexibilité pour acheter et vendre des actifs à un prix fixe avant l'échéance. En supprimant l'obligation de transaction immédiate, les traders obtiennent une plus grande flexibilité lorsqu'ils participent aux marchés financiers.

La signification du trading d'options ne se limite pas à l'achat et à la vente simples d'actifs. Les traders peuvent négocier des contrats d'options eux-mêmes et réaliser des bénéfices grâce aux variations de la valeur des contrats, sans avoir besoin d'exercer leurs droits pour livrer des actifs.

Bien que cela offre un potentiel de profit considérable, il est crucial de comprendre les concepts fondamentaux derrière les contrats d'options avant de trader. Maîtriser ces concepts de base aidera les traders à gérer plus efficacement les risques et à saisir les opportunités.

Lecture complémentaire

• Indicateurs des lettres grecques dans le trading d'options
• Connaissances de base sur les contrats d'options
• Guide de gestion des risques pour les débutants