La semaine prochaine, nous entrerons dans la période de Noël, connue dans les pays anglophones sous le nom de "rallye du Père Noël", qui fait référence à la semaine suivant Noël, c'est-à-dire les 5 derniers jours de négociation de l'année et les 2 premiers jours de négociation de l'année suivante. En ce qui concerne le S&P 500, il a été constaté que dans 79 % des cas, le rallye de Noël est à la hausse. Au cours de cette semaine, la hausse maximale a été de 7,4 %, tandis que la baisse maximale a été de 4,2 %. La hausse moyenne est d'environ 1,3 %.

D'après l'expérience historique, le marché de Noël n'est pas seulement un simple phénomène statistique saisonnier, mais ressemble davantage à un baromètre de l'appétit pour le risque du marché. Si le marché peut augmenter comme prévu après Noël et jusqu'au Nouvel An, cela signifie généralement que les investisseurs, en l'absence de nouvelles incitations macroéconomiques, sont toujours prêts à allouer des actifs risqués. L'appétit pour le risque est confirmé à la fin de l'année et établit une base émotionnelle pour la tarification des actifs de la nouvelle année. En revanche, cela signifie souvent que l'appétit pour le risque n'a pas été restauré, et par la suite, en janvier, voire sur une période plus longue, le marché est plus susceptible de faire face à une situation de faiblesse ou de fluctuations répétées.

D'un point de vue institutionnel et saisonnier, d'une part, après la vente de pertes fiscales (Tax-loss harvesting) réalisée à la mi-décembre, les fonds devraient revenir sur le marché, d'autre part, la baisse de l'activité de trading institutionnel et du volume des transactions pendant les vacances fait qu'un faible nombre d'achats peut suffire à faire monter l'indice, tout en réduisant la volatilité à court terme. De plus, la distribution des primes de fin d'année et les allocations passives dues aux prélèvements automatiques des pensions (comme le 401k) pourraient également fournir un soutien aux achats sur le marché.

En regardant les données de BTC, le week-end, le taux de rotation a enfin diminué, ce qui montre que le volume de transactions des véritables utilisateurs est effectivement assez faible. Le taux de rotation élevé en temps normal est probablement le résultat des variations des investisseurs quantitatifs ou des investisseurs à haute fréquence à court terme. Ce qui est affiché le week-end devrait être le changement des véritables détenteurs. Cependant, la semaine prochaine, nous entrerons dans la période des fêtes de Noël, et il devrait y avoir une diminution générale du volume de transactions et du taux de rotation.